ظهور قوي لمحضر اجتماع FOMC: مخاوف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من التضخم المرتفع تضغط على توقعات خفض الفائدة في سبتمبر، بعد تقلبات كبيرة في سعر بيتكوين، حدث الانتعاش.
تتناول هذه المقالة بعمق محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الأخير للاحتياطي الفيدرالي (FED) ، وكشف كيف أن موقفه الأساسي "مخاطر التضخم أكبر من مخاطر التوظيف" أدى إلى انخفاض احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر. نقوم بتحليل العلاقة بين السياسة الاقتصادية الكلية وسوق الأصول الرقمية ، مع التركيز على الاستجابة الفورية لسعر البيتكوين لتغيرات توقعات معدل الفائدة ، وتقديم تحليل استشرافي لكلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) المقبل باول.
الاحتياطي الفيدرالي (FED)立场转向：通胀风险优先，劳动力市场风险靠后
سلطت أحدث محاضر اجتماع FOMC الضوء على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يرى حاليًا أن مخاطر التضخم تمثل تهديدًا أكثر خطورة من مخاطر ضعف سوق العمل. أدت هذه الموقف إلى تراجع توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، على الرغم من أن الرئيس جيروم باول يستعد لإلقاء خطاب في 22 أغسطس في مؤتمر جاكسون هول السنوي.
وفقًا لمذكرة اجتماع FOMC في يوليو، فإن معظم المشاركين يعتقدون أن مخاطر التضخم الصاعدة أكبر من مخاطر البطالة الهابطة. في حين أن عددًا من الأعضاء الآخرين يرون أن هذين النوعين من المخاطر متوازنين، بينما يعتقد بعض الأعضاء الآخرون أن مخاطر البطالة الهابطة أكبر.
كما ذكرت CoinGape سابقًا، كان المشاركون في سوق الأصول الرقمية يتوقعون سابقًا الحصول على رؤى حول الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي (FED) من محضر اجتماع FOMC، وما إذا كانوا سيتخذون قرار خفض معدل الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، بناءً على محضر الاجتماع، لا يزال خفض معدل الفائدة معلقًا، حيث أن اللجنة تهتم أكثر بالتضخم، وليس بسوق العمل الضعيفة.
من الجدير بالذكر أن التضخم يبدو أنه في حالة ارتفاع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة 3.3% على أساس سنوي. من ناحية أخرى، يُظهر سوق العمل أيضًا علامات ضعف، حيث زاد عدد الوظائف غير الزراعية في يوليو بمقدار 73,000 وظيفة، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات البالغة 147,000 وظيفة.
لذا، فإن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الوقت الحالي في مفترق طرق: هل سيحافظ على استقرار معدل الفائدة بسبب القلق من التضخم، أم سيقوم بخفض الفائدة بسبب ضعف سوق العمل. تشير محضر اجتماع FOMC إلى أن اللجنة من المحتمل أن تختار الخيار الأول.
من الجدير بالذكر أن العديد من المشاركين أشاروا إلى أن التأثير الشامل للرسوم الجمركية التي فرضها ترامب قد يستغرق بعض الوقت ليظهر. وقد علقوا بأن العوامل المرتبطة بالرسوم الجمركية قد تؤدي إلى "استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة"، مما قد يجعل من الصعب تمييز الارتفاع في الأسعار المرتبطة بالرسوم الجمركية عن التغيرات المحتملة في التضخم الاتجاهي.
تراجع احتمالية خفض سعر الفائدة في سبتمبر، وتعديل طفيف في توقعات السوق
تظهر بيانات أداة CME FedWatch أنه بعد إصدار محضر اجتماع FOMC، انخفضت توقعات السوق بشأن خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 82.9%، بعد أن كانت حوالي 85%.
سعر بيتكوين يتعافى بسرعة بعد تقلبات حادة ، السوق يركز على حديث باول
في الوقت نفسه، انخفض سعر بيتكوين بعد نشر محضر الاجتماع إلى حوالي 113,300 دولار. ومع ذلك، فإن هذه العملة المشفرة الرائدة مع سوق التشفير بالكامل تعافت بسرعة، حيث تجاوزت BTC مرة أخرى حاجز 114,000 دولار.
الآن، سيتوجه المشاركون في سوق الأصول الرقمية إلى خطاب جيروم باول في 22 أغسطس في مؤتمر جاكسون هول السنوي، لمراقبة ما إذا كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتبنى موقفًا متشددًا أم متساهلاً.
قد تكشف خطابه أيضًا عما إذا كانت المهمة الأولوية للاحتياطي الفيدرالي (FED) لا تزال هي مكافحة التضخم بعد إصدار بيانات PPI وبيانات التوظيف. من الجدير بالذكر أن هذين البيانات تم إصدارهما بعد أن قرر الاحتياطي الفيدرالي (FED) إبقاء معدل الفائدة دون تغيير في اجتماع 30 يوليو.
الخاتمة: تزايد الارتباط بين السياسات الكلية وسوق الأصول الرقمية، الصبر والبصيرة مفتاح الاستثمار
اجتمعت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بلهجة متشددة غير متوقعة، مما أوضح مرة أخرى أن ميزان سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) يميل نحو كبح التضخم، مما أطفأ بشكل مباشر حماس السوق بشأن تخفيض كبير في أسعار الفائدة في سبتمبر، وأدى إلى تقلبات حادة في سعر بيتكوين على المدى القصير. ومع ذلك، أظهر الانتعاش السريع للسوق أيضًا مرونته. بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، أصبح من المهم أكثر من أي وقت مضى تتبع مسار قرارات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED)، وتفسير البيانات الاقتصادية الرئيسية، وفهم العلاقة العميقة بينها وبين سيولة السوق، في ظل ارتفاع عدم اليقين الاقتصادي الكلي الحالي. تتجه أنظار الجميع نحو جاكسون هول، في انتظار توضيحات أكثر وضوحًا من باول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ظهور قوي لمحضر اجتماع FOMC: مخاوف الاحتياطي الفيدرالي (FED) من التضخم المرتفع تضغط على توقعات خفض الفائدة في سبتمبر، بعد تقلبات كبيرة في سعر بيتكوين، حدث الانتعاش.
تتناول هذه المقالة بعمق محضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) الأخير للاحتياطي الفيدرالي (FED) ، وكشف كيف أن موقفه الأساسي "مخاطر التضخم أكبر من مخاطر التوظيف" أدى إلى انخفاض احتمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر. نقوم بتحليل العلاقة بين السياسة الاقتصادية الكلية وسوق الأصول الرقمية ، مع التركيز على الاستجابة الفورية لسعر البيتكوين لتغيرات توقعات معدل الفائدة ، وتقديم تحليل استشرافي لكلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) المقبل باول.
الاحتياطي الفيدرالي (FED)立场转向：通胀风险优先，劳动力市场风险靠后
سلطت أحدث محاضر اجتماع FOMC الضوء على أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) يرى حاليًا أن مخاطر التضخم تمثل تهديدًا أكثر خطورة من مخاطر ضعف سوق العمل. أدت هذه الموقف إلى تراجع توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، على الرغم من أن الرئيس جيروم باول يستعد لإلقاء خطاب في 22 أغسطس في مؤتمر جاكسون هول السنوي. وفقًا لمذكرة اجتماع FOMC في يوليو، فإن معظم المشاركين يعتقدون أن مخاطر التضخم الصاعدة أكبر من مخاطر البطالة الهابطة. في حين أن عددًا من الأعضاء الآخرين يرون أن هذين النوعين من المخاطر متوازنين، بينما يعتقد بعض الأعضاء الآخرون أن مخاطر البطالة الهابطة أكبر. كما ذكرت CoinGape سابقًا، كان المشاركون في سوق الأصول الرقمية يتوقعون سابقًا الحصول على رؤى حول الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي (FED) من محضر اجتماع FOMC، وما إذا كانوا سيتخذون قرار خفض معدل الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، بناءً على محضر الاجتماع، لا يزال خفض معدل الفائدة معلقًا، حيث أن اللجنة تهتم أكثر بالتضخم، وليس بسوق العمل الضعيفة. من الجدير بالذكر أن التضخم يبدو أنه في حالة ارتفاع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يوليو بنسبة 3.3% على أساس سنوي. من ناحية أخرى، يُظهر سوق العمل أيضًا علامات ضعف، حيث زاد عدد الوظائف غير الزراعية في يوليو بمقدار 73,000 وظيفة، وهو ما يقل بكثير عن التوقعات البالغة 147,000 وظيفة. لذا، فإن الاحتياطي الفيدرالي (FED) في الوقت الحالي في مفترق طرق: هل سيحافظ على استقرار معدل الفائدة بسبب القلق من التضخم، أم سيقوم بخفض الفائدة بسبب ضعف سوق العمل. تشير محضر اجتماع FOMC إلى أن اللجنة من المحتمل أن تختار الخيار الأول. من الجدير بالذكر أن العديد من المشاركين أشاروا إلى أن التأثير الشامل للرسوم الجمركية التي فرضها ترامب قد يستغرق بعض الوقت ليظهر. وقد علقوا بأن العوامل المرتبطة بالرسوم الجمركية قد تؤدي إلى "استمرار التضخم عند مستويات مرتفعة"، مما قد يجعل من الصعب تمييز الارتفاع في الأسعار المرتبطة بالرسوم الجمركية عن التغيرات المحتملة في التضخم الاتجاهي.
تراجع احتمالية خفض سعر الفائدة في سبتمبر، وتعديل طفيف في توقعات السوق
تظهر بيانات أداة CME FedWatch أنه بعد إصدار محضر اجتماع FOMC، انخفضت توقعات السوق بشأن خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى 82.9%، بعد أن كانت حوالي 85%.
سعر بيتكوين يتعافى بسرعة بعد تقلبات حادة ، السوق يركز على حديث باول
في الوقت نفسه، انخفض سعر بيتكوين بعد نشر محضر الاجتماع إلى حوالي 113,300 دولار. ومع ذلك، فإن هذه العملة المشفرة الرائدة مع سوق التشفير بالكامل تعافت بسرعة، حيث تجاوزت BTC مرة أخرى حاجز 114,000 دولار. الآن، سيتوجه المشاركون في سوق الأصول الرقمية إلى خطاب جيروم باول في 22 أغسطس في مؤتمر جاكسون هول السنوي، لمراقبة ما إذا كان رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) يتبنى موقفًا متشددًا أم متساهلاً. قد تكشف خطابه أيضًا عما إذا كانت المهمة الأولوية للاحتياطي الفيدرالي (FED) لا تزال هي مكافحة التضخم بعد إصدار بيانات PPI وبيانات التوظيف. من الجدير بالذكر أن هذين البيانات تم إصدارهما بعد أن قرر الاحتياطي الفيدرالي (FED) إبقاء معدل الفائدة دون تغيير في اجتماع 30 يوليو.
الخاتمة: تزايد الارتباط بين السياسات الكلية وسوق الأصول الرقمية، الصبر والبصيرة مفتاح الاستثمار
اجتمعت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بلهجة متشددة غير متوقعة، مما أوضح مرة أخرى أن ميزان سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) يميل نحو كبح التضخم، مما أطفأ بشكل مباشر حماس السوق بشأن تخفيض كبير في أسعار الفائدة في سبتمبر، وأدى إلى تقلبات حادة في سعر بيتكوين على المدى القصير. ومع ذلك، أظهر الانتعاش السريع للسوق أيضًا مرونته. بالنسبة لمستثمري الأصول الرقمية، أصبح من المهم أكثر من أي وقت مضى تتبع مسار قرارات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED)، وتفسير البيانات الاقتصادية الرئيسية، وفهم العلاقة العميقة بينها وبين سيولة السوق، في ظل ارتفاع عدم اليقين الاقتصادي الكلي الحالي. تتجه أنظار الجميع نحو جاكسون هول، في انتظار توضيحات أكثر وضوحًا من باول.