単週で375億ドルを吸収！イーサリアムは287億ドルの機関資金を独占し、先物未決済ポジションは380億ドルに達し、変動リスクを警告しています。

CoinSharesの最新資金流入報告によると、デジタル資産投資商品は先週37.5億ドルの純流入を記録し、管理資産規模は2440億ドルに達しました。その中でアメリカ市場は37.3億ドルを貢献し、エーテルは287億ドルの機関資金を独占し、16社の企業の財務報告では110億ドル相当のETH現物を保有していることが明らかになりました。

機関投資家の資金は1週間で急騰し、記録を更新 デジタル資産投資商品は先週、375億ドルの資金純流入を実現し、業界の管理資産総規模は8月13日に2440億ドルに達しました。CoinSharesのデータによれば、今回の流入規模は最近の単週最高記録を更新しましたが、資産価格の上昇にもかかわらず、主な駆動要因はファンドチャネルからの資金注入であり、小売側の購入ラッシュではありません。

単一の製品が巨額の資本流入を支配 資金の流れは高度に集中化している特性が顕著です。データによると、ほぼ全ての資金が単一の供給者を通じて注入されており、アメリカ市場は373億ドルで世界の99.5%の流量に貢献しています。カナダ（3370万ドル）、香港（約2100万ドル）、オーストラリア（1200万ドル）も純流入はありますが、規模は限定的です。ブラジル（1060万ドル）とスウェーデン（5000万ドル）では資金の流出が見られます。

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(出典:CoinShares)

市場参加者は、ほとんどの資金がブラックロックのiSharesシリーズ製品に集中していることを指摘しており、これが相対的に狭い資金の流れが全体の資産管理規模を大きく動かす理由を説明しています。

イーサリアム機関配置占比が歴史を突破 イーサリアムが最大の勝者となり、単週で28.7億ドルを吸収し、総流入量の77%を占めました。今年初めからの純流入は110億ドルに達し、全体の資産管理規模における割合は30%に上昇しました（ビットコインは11.6%）。ビットコインはこの期間に5.52億ドルの流入を記録しました。

代替暗号通貨の中で、ソラナ（1.765億ドル）とXRP（1.26億ドル）が目立っており、ライトコイン（400万ドル）とTon（100万ドル）では小額の流出が見られました。データは今週、機関資金がイーサリアムエコシステムに大きくシフトしていることを明確に示しています。

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(出典:CoinShares)

企業のポジションロックにより100億ドルの流通量 CryptoQuantの報告によると、すでに16社以上の上場企業がイーサリアムをバランスシートに組み入れ、合計245万枚のETH（約110億ドル）を保有しています。これらの資産は国庫またはコールドウォレットにロックされており、実質的に流通から退出しています。

イーサリアムの供給メカニズムはビットコインの固定総量とは異なることに注意が必要です：昨年、ネットワークに約100万枚のETHが追加され、供給はネットワークの活動強度に応じて変動します。

先物市場警告 価格変動リスク 現在の先物未決済建玉は約380億ドルに達しており、巨額のポジション規模は決済操作が激しい価格変動を引き起こす可能性があることを意味します。歴史的な経験は、大口ポジションの集中度と先物ポジションの突発的な変化が価格を双方向に大きく動かすエネルギーを持っていることを示しています。

今回の相場の本質は資金の流れに起因しており、全体的な参加の熱潮ではありません。同様の製品に大規模な資金が引き続き注入される場合、価格上昇の圧力が続くでしょう。しかし、流動性の薄さと巨額なポジションが迅速なロング・ショートの切り替えを引き起こす可能性があるため注意が必要です。投資家は毎週のファンドフロー、先物未決済契約、及びオンチェーンの大規模な移動データを密接に追跡し、トレンドが大型のバイヤーグループに拡大するかどうかを判断することをお勧めします。

エピローグ

機関資金がコンプライアンス製品を通じてエーテルの集中配置を行うトレンドがすでに形成されており、企業の財務報告で開示された110億ドルのETH保有と、単週での28.7億ドルの資金流入が二重の検証を形成しています。投資家は、380億ドルの先物未決済契約によるボラティリティリスクに注意する必要があります。現在の市場は依然として機関資金が主導しており、小売側の参加度はまだ全面的に活性化されていません。