初期の市場の不確実性（今年の貿易政策の変動を含む）は、潜在的な上場企業がデビューを遅らせる原因となった。しかし、ステーブルコイン発行者であるCircle Internet Groupなどの成功事例が現れたことで——この企業の上場後の評価額は大きな上昇を超えた——市場の懸念はほぼ解消された。ゴールドマン・サックスの資本市場共同責任者Will Connollyは、「テクノロジー分野の参加者はスケジュールを加速させており、当初は今年の終わりまたは来年の初めに上場する予定だった企業が、プロセスを前倒しできるかどうかを尋ねてきている」と明らかにした。
モルガン・スタンレーのアメリカ地域資本市場共同責任者ケイス・キャントンは、数十社が年末までに公開株式の発行を完了し、合計で150億ドル以上を調達する可能性があると予測しており、2024年のIPO総額（SPACを除く）が400億ドルに迫るとしています。モルガン・スタンレーは、約10社の公開または秘密に申請を行った企業を扱っているほか、15〜20社が市場の反応を試しているとのことです。
暗号化業界のIPO加速：ウォール街の投資銀行が9月前の150億ドルの資金調達パイプラインを発表し、Figureなどの企業が先行して布陣を整える
アメリカのレイバー・デーが近づき、規制環境が変化する中、暗号資産企業はIPOプロセスを加速しています。ゴールドマン・サックスやJPモルガンは現在のIPOパイプラインの規模が150億ドルを超えていることを明らかにしました。Figureなどの主要企業がいち早く申請を提出し、Circleの上場が336%の大きな上昇を示したことが市場の熱意を引き起こしています。
暗号資産IPOウィンドウ期間のダイナミクス
暗号会社は、9月1日のアメリカの労働者の日前に有利な市場のウィンドウを把握することを目的として、規制機関に対する最初の公開募株（IPO）の準備作業を進めています。ブルームバーグの最新の報告によると、億万長者の双子であるウィンクルボス兄弟が指揮する主流のCEXや、ブロックチェーン貸付プラットフォームであるFigure Technology Solutions Inc.を含む多くのデジタル資産企業が上場プロセスを加速させています。
ウォール街の投資銀行が150億ドルのIPOパイプラインを公開
初期の市場の不確実性（今年の貿易政策の変動を含む）は、潜在的な上場企業がデビューを遅らせる原因となった。しかし、ステーブルコイン発行者であるCircle Internet Groupなどの成功事例が現れたことで——この企業の上場後の評価額は大きな上昇を超えた——市場の懸念はほぼ解消された。ゴールドマン・サックスの資本市場共同責任者Will Connollyは、「テクノロジー分野の参加者はスケジュールを加速させており、当初は今年の終わりまたは来年の初めに上場する予定だった企業が、プロセスを前倒しできるかどうかを尋ねてきている」と明らかにした。 モルガン・スタンレーのアメリカ地域資本市場共同責任者ケイス・キャントンは、数十社が年末までに公開株式の発行を完了し、合計で150億ドル以上を調達する可能性があると予測しており、2024年のIPO総額（SPACを除く）が400億ドルに迫るとしています。モルガン・スタンレーは、約10社の公開または秘密に申請を行った企業を扱っているほか、15〜20社が市場の反応を試しているとのことです。
暗号化IPO歴史的突破とリターンのパフォーマンス
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（出典：ブルームバーグ）
ブルームバーグのデータによると、米国のIPO市場は2021年の記録的な上昇後の数年の低迷から脱却しようと努力しています。リスク選好が高まる環境が市場の楽観的な感情を後押しし、2025年には上昇トレンドが続くと予想されており、暗号資産セクターは引き続き恩恵を受ける見込みです。CircleのIPOの成功は特にウォール街のデジタル資産市場への関心を引きつけています。 最近、ウォール街の億万長者ピーター・ティールの支持を受けたBullishがニューヨーク証券取引所で115億ドルのIPOを完了し、完全にブロックチェーンのステーブルコインを通じて資金調達を行った初の米国上場企業となりました。ブルームバーグの2025年アメリカ主要上場企業ランキングによると、CircleとCoreWeaveの2つの暗号会社がIPOリターン率の上位10社をリードし、それぞれ投資家に336%と132%のリターンをもたらしています。デザインソフトウェア会社Figmaは最近ビットコインを通じて暗号通貨に参入し、上場後のリターン率は110%を超えました。
次の暗号IPOのバッチは、企業レイアウトに適用されます
IPOの繁忙期が近づく中、複数の暗号資産関連企業が上場計画を進めています。ブロックチェーン貸付プラットフォームであるFigure Technology Solutions（前SoFi CEOのMike Cagneyが共同設立）は、今週の月曜日にIPO申請を公開しました。同社は2021年に320億ドルの評価で2億ドルの資金調達を行いました。 同時に、Rippleは主流のCEXの今後のIPOの支持者となり、同取引所に7500万ドルの信用枠（最大1.5億ドルまで拡大可能）を提供しました。"GEMI"コードでナスダックに上場する予定のCEXは、IPO申請を提出する際にこの取り決めを明らかにし、2021年のCoinbaseと今月のBullishに続く、アメリカで上場する暗号取引所として3番目となります。
規制環境の変化が暗号資産の上場ラッシュを促進
今回のIPO加速の波は、デジタル資産の規制環境が重大な変化を遂げている時期に起こっています。トランプ大統領が今年の1月に就任して以来、アメリカ証券取引委員会（SEC）は暗号資産に関する企業の訴訟の大半を却下してきました。トランプ政権は、暗号資産の発展を支援する政策枠組みを推進するために、複数の規制と政策のイニシアチブを通じて継続的に取り組んでいます。
まとめ
暗号資産IPO市場は2021年以降で最も活発な周期を迎えており、規制緩和と機関資金の流入が二重の催化効果を生んでいます。Figureなどの基準企業が上場プロセスを進める中、ウォール街の投資銀行150億ドルの資金調達パイプラインの開示により、暗号資産と伝統的金融市場の融合は新たな段階に入っています。投資家は9月の労働者の日前の重要な時間ウィンドウとその後の規制政策の変化に注目する必要があります。