ここに、利息の低下から利益を得る可能性が高い株があります

マイケル・M・サンティアゴ / ゲッティイメージズ

金曜日の株価は、金利に敏感な小型株、住宅建設業者、建設業者が主導して急騰しました。 ### キーテイクアウェイ

• 金曜日に、連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長が9月の会合で金利を引き下げる可能性を示唆した後、株式が急騰しました。
• 工業および金融セクターの株がダウを押し上げ、投資家は低金利が資本市場や建設活動を刺激すると賭けました。
• ホームビルダーは、住宅ローンの月々のコストを削減することによって、低金利の恩恵を受けるべきです。金利に敏感な小型株も、恩恵を受けると予想されています。

金曜日に株式が急騰しました。これは、連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルが、中央銀行が9月の次回政策会議で金利の引き下げを再開する準備ができている可能性があることを示唆したためです。

主要な指数はすべて大幅に上昇し、ラッセル2000小型株指数は約4%の上昇を記録し、2025年の最高値で取引を終了しました。金利引き下げに特に敏感な株が上昇を牽引しました。

「私たちの見解は、9月に金利引き下げを期待し、それによって最も恩恵を受けるべきセクターは、住宅建設、小型株、銀行であるということです。」と、ブルーチップデイリートレンドレポートのチーフテクニカルストラテジストであるラリー・テンタレリ氏は述べました。

ダウジョーンズ工業株平均は、12月以来の初めての記録的な終値を達成し、工業および金融セクターの株が主導しました。建設機器メーカーのキャタピラー(CAT)と投資銀行のゴールドマン・サックス(GS)はそれぞれ約4%上昇しました。両社は低金利の刺激的な効果から恩恵を受けると予想されています。資本集約型の建設プロジェクトは、借入コストが低下するにつれて増加するはずです。他の条件が同じであれば、低金利は資本市場の活動を刺激し、ゴールドマンはより高い手数料を得ることが期待できます。

利下げは住宅市場を解き放つ可能性があります

S&P 500も同様に、産業および住宅建設活動の増加から恩恵を受ける企業によって主導されました。建設機械サプライヤーのBuilders FirstSource (BLDR)の株価は金曜日に8%上昇し、フローリングサプライヤーのMohawk Industries (MHK) 7%上昇しました。

金利の上昇は、過去3年間の大半にわたり、米国の住宅市場を深い凍結状態に保っています。ほとんどの新しい住宅購入者は、天井知らずの価格と10年以上で最高の借入コストによって市場から排除されています。一方で、パンデミック中に非常に低い住宅ローン金利を固定した多くの既存の住宅所有者は、売却に消極的です。そのため、住宅購入や改修活動が低迷しています。

住宅建設会社の株は、住宅購入の反発を期待して急騰しました。プルテグループ (PHM)、D.R.ホートン (DHI)、レナール (LEN)はそれぞれ5%以上上昇しました。

レート感応型小型株は恩恵を受ける見込み

小型株は、金利の低下からも恩恵を受けると予想されています。小規模企業は、より大きな競合他社よりも浮動金利負債を保有する可能性が高く、金利が上昇するとマージンが圧迫されやすくなります。同じ理由で、金利が低下すると、彼らはより多くの恩恵を受けます。

物語は続くバンク・オブ・アメリカの株式アナリスト、ジル・ケアリー・ホールによると、歴史は小型株が大企業株よりも、金利引き下げが景気後退と同時に発生する時にアウトパフォームすることを示唆しています。「景気後退のない金利引き下げサイクルでは、パフォーマンスはより混合している」とホールは水曜日のメモで書いています。

しかし、ホールによれば、今日の小型株は金利に対してより敏感であり、歴史的に見ても再融資リスクが高い。つまり、経済状況がこれ以上悪化しないと仮定すれば、小型株は今後の利下げに特に良く反応する可能性がある。

Investopediaの元の記事を読む

コメントを見る