アメリカの金融市場は最近、米連邦準備制度理事会が9月に利下げサイクルを開始する可能性に対する期待が著しく高まっていますが、この決定には依然として不確実性があります。パウエル連邦準備制度理事会議長がジャクソンホールでの世界中央銀行年次会議で講演して以来、市場は9月の25ベーシスポイントの利下げの期待確率を約75%から91.3%に急上昇させました。

パウエルは講演の中で、アメリカ経済の成長と労働市場に明らかな減速の兆しが見られると指摘し、雇用市場のリスク上昇が連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げを検討する可能性を促すかもしれないと述べました。この発言は広く明確な「ハト派」シグナルと解釈され、9月に利下げサイクルが始まる可能性が高まっています。しかし、予防的な調整のトーンとインフレ要因の制約を受けて、利下げのペースはそれほど速くならないと予想されており、年内の利下げ回数は最大で2回になる可能性があります。

市場の雰囲気は楽観的であるが、一部の連邦準備制度理事会の官僚は9月の利下げに対して慎重な態度を示している。クリーブランド連邦準備銀行の総裁ハマークは、現在のインフレ水準が依然として高く、過去1年間の上昇傾向を強調し、今のところ利下げの理由はないと考えている。アトランタ連邦準備銀行の総裁ボスティックも、経済が深刻な構造的変革を経験している背景の中で、今年利下げを実施するかどうかの判断には依然として大きな不確実性があると述べている。

この市場の期待と中央銀行官の慎重な態度との間の乖離は、現在の経済環境における米連邦準備制度の金融政策制定の複雑さを浮き彫りにしています。一方では、経済成長の鈍化と雇用市場のリスクの上昇が利下げの理由を提供していますが、他方では、持続的に高いインフレ水準と経済構造変革の不確実性が政策立案者に警戒を求めています。

今後数週間、マーケットはアメリカの経済データの変化に注目し続けるでしょう。特にインフレと雇用データは、連邦準備制度の最終的な決定に重要な影響を与える可能性があります。9月に利下げが行われるかどうかにかかわらず、連邦準備制度の決定は世界の金融市場に深遠な影響を及ぼすでしょう。投資家は警戒を怠らず、常に投資戦略を調整する必要があります。