Astera Labs 引領半導體板塊

過去一個月，Astera Labs（ALAB）股價大幅上漲約 112.6%，大幅超越 Zacks 計算機與科技指數的 5.1% 漲幅。相比之下，同業如 Credo Technology（+27.1%）、Broadcom（+13.6%）、Marvell Technology（+7.4%）皆顯得相形失色。這波上漲動力，來自公司強勁的第二季度財報，以及市場對其資料中心解決方案需求持續升溫。

第二季度營收年增近 150%

Astera Labs 在 2025 年第二季交出亮眼成績：

• 營收達 1.92 億美元，較去年同期增加 149.7%，市場一致預期增長幅度為 11.1%。
• 關鍵產品 Scorpio：貢獻超過 10% 總營收，成為公司史上成長最快的產品線。
• 財報公布後，投資人對未來前景充滿信心，推動股價於短短數週內再度上漲 41.7%。

產品組合推動長期增長

Astera Labs 業務布局涵蓋 PCIe 6.0、Ultra Accelerator (UA) Link、乙太網路（Ethernet）與 CXL 記憶體，完整支援新世代資料中心架構。

• Aries 系列：PCIe 6 解決方案已開始於 GPU 伺服器量產出貨。
• Taurus 系列：受惠於大型雲端客戶對 AI 與通用運算架構的強勁需求。
• Scorpio 系列：織網交換器（Fabric Switch）持續獲得設計訂單，X-Series 預計 2025 年底量產上市。
• UA Link：結合 PCIe 與乙太網路優勢，被視為 2027 年後的重要成長引擎。

ALAB 透過這些產品鞏固了在資料中心的領先地位，並成為 AI 基礎設施轉型的核心支撐力量。

與產業巨擘的策略合作

Astera Labs 積極與產業夥伴合作，擴展市場版圖，夥伴包含 NVIDIA、AMD 和 Alchip。

• 攜手 NVIDIA 支援 Blackwell 架構及 NVLink 技術，加速推動 AI 基礎設施升級。
• 與 Alchip 合作，結合 ASIC 設計專長及自家連接方案，積極拓展 AI 機架級基礎建設市場。

這些策略合作不僅推升了 ALAB 市場影響力，也大幅提升其解決方案的落地速度。

估值與策略觀點

ALAB 目前本益比及預期十二個月市銷率（Forward 12M P/S）皆高於同業：

• 預期十二個月市銷率：35.56 倍
• Broadcom 為 20.28 倍，Marvell 僅 7.44 倍

儘管估值偏高，但仰賴強大的產品組合、穩健的成長業績及策略合作夥伴，Astera Labs 仍獲 Zacks 評定排名第一（強力買進），並取得 A 級成長評級。

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總結

Astera Labs 在一個月內股價翻倍，顯示市場對其產品與商業模式的高度認可。雖然目前交易溢價不低，隨著 AI 基礎設施需求大爆發、PCIe 6.0 與 UA Link 進入大規模應用階段，Astera Labs 預期將持續維持強勁增長動能。