Federal Rezerv (FED) bu “hareketsiz kalma” sinyalini, Hamak’ın bu sesiyle açıkça duyurdu —— Eylül’de faiz indirimi? Hiç mümkün değil! Cleveland Fed Başkanı ve boğa görüşlü lider olarak, doğrudan piyasaya soğuk su döktü: Şu anda enflasyon hala %3’ün üzerinde dolaşıyor, temel hizmet fiyatları ise bir boğa gibi yapışıp kalmış, faiz indiriminin neresi mantıklı? En son verilere bir bakalım: Temmuz ayı temel CPI yıllık %3.1, PPI aylık %0.9’a fırladı, hatta ikinci el araba fiyatları bile Ribaund yapıyor. Hamak bu keskin gözleriyle bu “enflasyon kuyrukları”na dikkat kesildi, özellikle konut ve sağlık hizmetlerinde fiyat artışı belirtilerinden korkuyor, bir faiz indiriminde enflasyonu yeniden canlandırmaktan endişeli. Daha da ilginci, gümrük vergisi gibi bir “zaman ayarlı bomba”yı gündeme getirdi —— Trump aniden gümrük vergilerini artırırsa, şirketler maliyetleri taşıyamaz ve enflasyon dakikalar içinde “karşı saldırı” yapar.
Ama piyasa buna aldırış etmiyor, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine %93.8 olasılık ile bahis oynanıyor, hatta bazıları 50 baz puanlık bir "şok" hayal ediyor. Bu da pek şaşırtıcı değil, Temmuz ayındaki tarım dışı istihdam 73 bine düşerken, önceki değer 100 bin aşağı revize edildi, işsizlik oranı da sessizce %4.2'ye yükseldi. Ancak Hamak bu durumu hiç ciddiye almıyor: "İstihdam piyasası zayıf mı? Bu, veri revizyonunun bir sis bombası!" O, maaş artış hızının hala %4'ün üzerinde ve tüketim harcamalarının aylık %0.5'lik bir direnci olduğuna daha fazla önem veriyor - açıkçası, halkın cebinde hala para var, ekonomi "YOĞUN BAKIM" aşamasına gelmedi, neden bu kadar aceleyle faiz indirimine gidilsin?
En ilginç olanı, Federal Rezerv (FED) içindeki "saray entrikası": güvercin kanadı olan Waller ve Bowman "bir daha su vermezsek istihdam çöker" diye bağırırken, şahin kanadı olan Goolsbee ve Harman, "enflasyon ölmedikçe, faiz artırımı durmaz" diye ısrar ediyor. Ancak Harman'ın bir kozu var - temsil ettiği Cleveland Federal Rezerv, Amerika'nın en sert enflasyonu takip eden kurumu. Kira artışlarının gecikmeli etkisini bile net bir şekilde hesaplıyorlar. Bu dalgada güçlü bir şekilde çıkış yapıyor, güvercinlere "fren" vermek istediği belli, yoksa Powell, Jackson Hole yıllık toplantısında gevşeme sinyali vermekten kaçınamayacak.
Açıkçası, Hamak'ın bu hamlesine "saldırarak savunma" denir: Önce burada bir şeyler söyleniyor, Eylül'de faiz indirimine pek ihtimal yok, böylece piyasanın aşırı spekülasyona girmesi engelleniyor; aynı zamanda şirketlere ve yatırımcılara bir önlem mesajı veriliyor - faiz indirimleriyle hayatta kalmayı düşünmeyin, yüksek faiz oranlarını sindirmeye çalışın. Peki, nihai sonuç? Ağustos CPI ve istihdam verileri ne gösterecek, ona bağlı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Federal Rezerv (FED) bu “hareketsiz kalma” sinyalini, Hamak’ın bu sesiyle açıkça duyurdu —— Eylül’de faiz indirimi? Hiç mümkün değil! Cleveland Fed Başkanı ve boğa görüşlü lider olarak, doğrudan piyasaya soğuk su döktü: Şu anda enflasyon hala %3’ün üzerinde dolaşıyor, temel hizmet fiyatları ise bir boğa gibi yapışıp kalmış, faiz indiriminin neresi mantıklı? En son verilere bir bakalım: Temmuz ayı temel CPI yıllık %3.1, PPI aylık %0.9’a fırladı, hatta ikinci el araba fiyatları bile Ribaund yapıyor. Hamak bu keskin gözleriyle bu “enflasyon kuyrukları”na dikkat kesildi, özellikle konut ve sağlık hizmetlerinde fiyat artışı belirtilerinden korkuyor, bir faiz indiriminde enflasyonu yeniden canlandırmaktan endişeli. Daha da ilginci, gümrük vergisi gibi bir “zaman ayarlı bomba”yı gündeme getirdi —— Trump aniden gümrük vergilerini artırırsa, şirketler maliyetleri taşıyamaz ve enflasyon dakikalar içinde “karşı saldırı” yapar.
Ama piyasa buna aldırış etmiyor, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine %93.8 olasılık ile bahis oynanıyor, hatta bazıları 50 baz puanlık bir "şok" hayal ediyor. Bu da pek şaşırtıcı değil, Temmuz ayındaki tarım dışı istihdam 73 bine düşerken, önceki değer 100 bin aşağı revize edildi, işsizlik oranı da sessizce %4.2'ye yükseldi. Ancak Hamak bu durumu hiç ciddiye almıyor: "İstihdam piyasası zayıf mı? Bu, veri revizyonunun bir sis bombası!" O, maaş artış hızının hala %4'ün üzerinde ve tüketim harcamalarının aylık %0.5'lik bir direnci olduğuna daha fazla önem veriyor - açıkçası, halkın cebinde hala para var, ekonomi "YOĞUN BAKIM" aşamasına gelmedi, neden bu kadar aceleyle faiz indirimine gidilsin?
En ilginç olanı, Federal Rezerv (FED) içindeki "saray entrikası": güvercin kanadı olan Waller ve Bowman "bir daha su vermezsek istihdam çöker" diye bağırırken, şahin kanadı olan Goolsbee ve Harman, "enflasyon ölmedikçe, faiz artırımı durmaz" diye ısrar ediyor. Ancak Harman'ın bir kozu var - temsil ettiği Cleveland Federal Rezerv, Amerika'nın en sert enflasyonu takip eden kurumu. Kira artışlarının gecikmeli etkisini bile net bir şekilde hesaplıyorlar. Bu dalgada güçlü bir şekilde çıkış yapıyor, güvercinlere "fren" vermek istediği belli, yoksa Powell, Jackson Hole yıllık toplantısında gevşeme sinyali vermekten kaçınamayacak.
Açıkçası, Hamak'ın bu hamlesine "saldırarak savunma" denir: Önce burada bir şeyler söyleniyor, Eylül'de faiz indirimine pek ihtimal yok, böylece piyasanın aşırı spekülasyona girmesi engelleniyor; aynı zamanda şirketlere ve yatırımcılara bir önlem mesajı veriliyor - faiz indirimleriyle hayatta kalmayı düşünmeyin, yüksek faiz oranlarını sindirmeye çalışın. Peki, nihai sonuç? Ağustos CPI ve istihdam verileri ne gösterecek, ona bağlı.