第3四半期が近づく中、アメリカの金融市場は無視できない挑戦に直面しています。アメリカ財務省の最新の借入計画によると、今四半期に1兆ドル以上を借り入れる必要があり、9月末までに財務省現金口座（TGA）の残高を8500億ドルに引き上げる計画です。

この目標を達成するために、財務省は主に短期国債（T-bill）の増発を通じて資金を調達する予定です。市場の圧力を和らげるためにいくつかの買い戻し操作を行う計画ですが、これは市場の正常な運転を維持するためであり、市場を救う行為ではありません。

一方で、米連邦準備制度のオーバーナイトリバースレポ（RRP）ツールの残高がほぼ枯渇しています。これは、米国の金融市場における重要な流動性の源が尽きかけていることを意味します。このような状況下で、政府は市場から大規模に資金を吸収する必要があり、これら二つの要因の相乗効果が9月に深刻な資金緊張を引き起こす可能性があります。

この流動性圧力は、おそらく暗号通貨市場にも影響を及ぼすでしょう。市場参加者はこの状況の進展に注意を払うべきであり、なぜならそれがさまざまな資産の価格に著しい影響を与える可能性があるからです。

分析によれば、本当の市場の動向は10月になってから始まる可能性がある。この見解は、特に2024年の市場のパフォーマンスとの類似性に基づいて、過去の市場パターンの観察に一部基づいている。

しかし、私たちは暗号通貨市場が独自のダイナミクスと影響要因を持っていることにも注意する必要があります。従来の金融市場の圧力が暗号市場に影響を与える可能性がある一方で、暗号通貨の非中央集権的な特性とグローバルな参加度は、一定のバッファを提供する可能性もあります。

投資家と市場参加者は警戒を保ち、これらのマクロ経済要因の動向に注目するべきであり、同時に暗号通貨市場自体の特性と潜在的な機会も考慮する必要があります。この不確実性に満ちた時期において、柔軟な投資戦略と適切なリスク管理を維持することが特に重要になります。