Luật và Sổ cáilà một phân đoạn tin tức tập trung vào tin tức pháp lý liên quan đến crypto, được mang đến cho bạn bởiKelman Law– Một công ty luật tập trung vào thương mại tài sản kỹ thuật số.
Bài xã luận sau đây được viết bởi Alex Forehand và Michael Handelsman cho Kelman.Law.
Rủi Ro Ẩn Giấu Đối Với Crypto KOLs: Vi Phạm Quy Tắc CTA
Khi các thị trường tài sản kỹ thuật số trưởng thành, việc giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã mở rộng ra ngoài các thị trường hàng hóa truyền thống để bao gồm một số hoạt động tiền điện tử. Trong khi hầu hết các thành viên thị trường đều biết về các quy tắc điều chỉnh các Nhà điều hành Hồ bơi Hàng hóa (CPOs), ít người nhận thức được khung song song cho các Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTAs) theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA)—và cách mà những quy tắc này có thể áp dụng cho các nhà ảnh hưởng thị trường phi truyền thống như các Lãnh đạo Ý kiến Chính (KOLs).
Đối với các quỹ tiền điện tử, những người dạy giao dịch và các nhân vật có ảnh hưởng trên mạng xã hội, việc hiểu khi nào hoạt động của bạn vượt qua ranh giới vào lãnh thổ CTA là rất quan trọng để tránh vi phạm không mong muốn.
Nhà Cố Vấn Giao Dịch Hàng Hóa Dưới CEA Là Gì?
Luật Giao dịch Hàng hóa định nghĩa một Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) một cách rộng rãi. Một CTA là một người, để được đền bù hoặc lợi nhuận, tham gia vào việc tư vấn cho người khác, một cách trực tiếp hoặc gián tiếp, về giá trị hoặc tính hợp lý của việc giao dịch trong các quyền lợi hàng hóa.
Lợi ích hàng hóa bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, hoán đổi, một số giao dịch hàng hóa có đòn bẩy bán lẻ, và ngày càng nhiều, các sản phẩm phái sinh crypto như hợp đồng tương lai Bitcoin hoặc Ether, quyền chọn, hoặc hoán đổi vĩnh viễn.
Định nghĩa này có chủ ý rộng rãi. Nó không chỉ bao gồm các nhà quản lý tài khoản tùy ý giao dịch thay mặt cho khách hàng, mà còn bất kỳ ai cung cấp lời khuyên giao dịch hàng hóa—dù thông qua tư vấn một đối một, bản tin, danh mục mẫu, dịch vụ tín hiệu giao dịch, hoặc phần mềm thuật toán.
Nghĩa vụ Đăng ký và Tuân thủ
Trừ khi có sự miễn trừ, CTAs phải:
Đăng ký với CFTC thông qua Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Quốc gia (NFA);
Nộp mẫu Form 7-R cho công ty và mẫu Form 8-R cho từng cá nhân/đối tác chính;
Có các nguyên tắc hoặc người liên quan vượt qua Kỳ thi Quốc gia về Hàng hóa Tương lai Series 3 ( hoặc nhận được sự miễn trừ ),
Cung cấp cho khách hàng một Tài liệu Tiết lộ bao gồm các thông tin về rủi ro và dữ liệu hiệu suất theo quy định;
Giữ sách và hồ sơ cần thiết;
Nộp báo cáo định kỳ; và
Tuân thủ các tiêu chuẩn quảng cáo và khuyến mại của NFA.
Ngay cả các CTA không đăng ký dựa vào một sự miễn trừ vẫn phải tuân theo các quy định chống gian lận và chống thao túng của CFTC.
Làm Thế Nào Các Lãnh Đạo Ý Kiến (KOLs) Có Thể Đủ Điều Kiện Là CTAs
Trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, Các Nhà Lãnh Đạo Ý Kiến—dù họ là những nhân vật nổi bật trên Twitter, những người sáng tạo nội dung trên YouTube, tác giả Substack, hay những người tổ chức cộng đồng trên Discord—thường chia sẻ quan điểm đầu tư với một lượng lớn khán giả. Nếu những thông tin đó bao gồm lời khuyên về giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền điện tử ( hoặc các mối quan tâm hàng hóa khác ) và được đưa ra với sự bồi thường, chúng có thể đáp ứng định nghĩa của CTA.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, các nhân vật thuộc đủ mọi loại hình cuối cùng đều đưa ra ý kiến về việc Bitcoin—hoặc một token nào đó—sẽ đi về đâu. Câu hỏi về quy định không phải là liệu có ý kiến được chia sẻ hay không, mà là liệu những ý kiến đó có được cung cấp để nhận thù lao, trực tiếp hay gián tiếp, theo cách có thể được coi là lời khuyên giao dịch hàng hóa theo CEA.
Bồi thường không nhất thiết phải đến trực tiếp từ người đăng ký. Các khoản tài trợ trả phí từ các nền tảng giao dịch, doanh thu tiếp thị liên kết, đăng ký cao cấp, các khoản trợ cấp token, hoặc việc kiếm tiền gián tiếp liên quan đến việc cung cấp bình luận thị trường có thể đủ để kích hoạt trạng thái CTA.
Ví dụ về hoạt động KOL có thể đủ điều kiện là hoạt động CTA:
Xuất bản một bản tin hàng tuần có phí đề xuất các điểm vào và ra cụ thể cho hợp đồng tương lai Bitcoin.
Tổ chức một kênh Discord chỉ dành cho thành viên đăng ký nơi các thành viên nhận tín hiệu giao dịch thuật toán cho các hợp đồng vĩnh viễn.
Đăng tải video YouTube có trả phí bao gồm lời khuyên tập trung về chiến lược tùy chọn Ether.
Bán phần mềm hoặc bot tạo ra các khuyến nghị giao dịch hàng hóa tự động.
Quan trọng là, ngay cả khi một KOL không bao giờ thực hiện giao dịch cho người theo dõi, việc cung cấp lời khuyên một mình - khi gắn liền với thù lao - có thể đủ để CFTC coi họ là một CTA.
Miễn trừ và Giảm nhẹ Hạn chế
Một số KOL có thể tránh đăng ký bằng cách đủ điều kiện cho một trong ba miễn trừ chính:
Miễn trừ "de minimis" theo Quy tắc 4.13(a)(3) có sẵn cho các CTA tư vấn cho ít hơn 15 người trong một khoảng thời gian 12 tháng, không công khai tự nhận là một CTA, và đối với họ, hoạt động CTA không phải là hoạt động kinh doanh chính.
Cũng có những miễn trừ cho một số nhà xuất bản và giáo viên chân chính, mặc dù chúng rất hẹp và cụ thể theo từng trường hợp.
Theo tiền lệ và luật án của CFTC, một người chỉ tham gia vào việc xuất bản bình luận chung về thị trường có thể tránh việc đăng ký CTA, với điều kiện rằng nội dung đó là:
Vô nhân, có nghĩa là nó được dự định để phân phối cho công chúng nói chung, không được điều chỉnh cho bất kỳ hoàn cảnh hoặc tài khoản cụ thể nào của khách hàng.
Được phát hành định kỳ như một phần của một doanh nghiệp xuất bản (ví dụ: báo, tạp chí, hoặc ấn phẩm trực tuyến), thay vì trên cơ sở ngẫu nhiên cho các khách hàng giao dịch; và
Độc lập biên tập, có nghĩa là nội dung không được chuẩn bị cho hoặc bị ảnh hưởng bởi một công ty giao dịch, nhà môi giới, hoặc bên khác có lợi ích tài chính trực tiếp trong các giao dịch đang được thảo luận.
Ví dụ, một blog thị trường miễn phí hàng tuần thảo luận về xu hướng kinh tế vĩ mô trong hợp đồng tương lai Bitcoin mà không đề xuất các điểm vào hoặc ra cụ thể cho các cá nhân có thể nằm trong khu vực an toàn này. Nhưng nếu cùng một nhà xuất bản bắt đầu gửi các cảnh báo giao dịch "độc quyền" cho các thuê bao trả phí với các mức dừng lỗ chính xác, hoạt động này có khả năng vượt qua vào lãnh thổ CTA.
Tương tự, một người cung cấp hướng dẫn hợp pháp, chung về thị trường hàng hóa hoặc chiến lược giao dịch—mà không chỉ đạo hoặc tư vấn về các giao dịch cá nhân—có thể đủ tiêu chuẩn là một nhà giáo dục chính thống. Điều này có thể bao gồm:
Giảng dạy các khóa học về cách thức hoạt động của thị trường hợp đồng tương lai;
Giải thích cách đọc sổ lệnh hoặc tính toán yêu cầu ký quỹ; và
Cung cấp các ví dụ lịch sử về các chiến lược mà không thúc giục việc áp dụng trong điều kiện thị trường hiện tại.
Tuy nhiên, CFTC sẽ xem xét nội dung của hoạt động thay vì chỉ đánh giá qua nhãn hiệu "giáo dục". Nếu một buổi hội thảo "giáo dục" bao gồm các khuyến nghị theo thời gian thực về thời điểm mua hoặc bán một hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn cụ thể, hoặc nếu tài liệu khóa học bao gồm các tín hiệu giao dịch độc quyền cho các thị trường hiện tại, người trình bày có thể đang hoạt động như một CTA. Càng nhiều nội dung mờ nhạt giữa việc giảng dạy nguyên tắc và việc khuyến khích giao dịch trong các công cụ thực tế, thì nguy cơ kích hoạt yêu cầu đăng ký càng cao.
Ngay cả khi nội dung có vẻ chung chung và mang tính giáo dục, CFTC xem xét liệu người đó có đang tự mình quảng bá như một nhà cung cấp lời khuyên giao dịch và liệu họ có nhận được thù lao gắn liền với lời khuyên đó hay không. Điều này có thể bao gồm tài trợ từ các nền tảng giao dịch, các thỏa thuận chia sẻ doanh thu, tiếp thị liên kết hoặc phí đăng ký trực tiếp.
Đối với KOLs, ranh giới giữa bình luận chung hợp pháp hoặc giáo dục và hoạt động CTA được quản lý có thể rất mong manh - và thường phụ thuộc vào ngữ cảnh, ý định và mối quan hệ kinh tế với khán giả. Bởi vì CFTC áp dụng những miễn trừ này một cách hẹp và đánh giá từng trường hợp một, việc dựa vào miễn trừ cho nhà xuất bản hoặc nhà giáo dục chính thức nên được thực hiện sau một phân tích pháp lý cẩn thận về nội dung thực tế, các thỏa thuận bồi thường và hồ sơ khán giả.
CFTC đã thực hiện các hành động thi hành pháp luật đối với các cá nhân và tổ chức đã quảng bá các hệ thống giao dịch hoặc phát hành tín hiệu giao dịch mà không có đăng ký CTA hợp lệ. Ví dụ, trong vụ kiện của CFTC chống lại SchoolofTrade.com, các nhà điều hành của một dịch vụ "giáo dục" tương lai trực tuyến đã được xác định là CTA vì các phòng chat và bình luận video của họ thường xuyên cung cấp các khuyến nghị giao dịch cụ thể, và họ đã tự tiếp thị mình như những chuyên gia trong việc hướng dẫn các giao dịch tương lai có lợi.
Khi các sản phẩm phái sinh tiền điện tử trở nên dễ tiếp cận hơn—thông qua hợp đồng tương lai CME, các sàn giao dịch ngoài khơi, và các giao thức vĩnh viễn trên chuỗi—rủi ro rằng hoạt động của KOL chồng chéo với các chức năng CTA được quản lý sẽ tăng lên. Ngay cả khi đối tượng của một KOL là toàn cầu, quyền tài phán của Hoa Kỳ có thể áp dụng nếu các cá nhân ở Hoa Kỳ được kêu gọi hoặc có thể truy cập vào nội dung. Các hình phạt tiền dân sự, việc thu hồi lợi nhuận, và lệnh cấm giao dịch đều là những hậu quả tiềm tàng của việc không tuân thủ.
Những điểm chính
Định nghĩa của CEA về Cố vấn Giao dịch Hàng hóa rộng hơn nhiều người nhận ra, và nó mở rộng ra ngoài các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đến bất kỳ ai trong lĩnh vực cung cấp lời khuyên giao dịch hàng hóa để nhận thù lao. Đối với các KOL trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, điều này có nghĩa là một số nội dung kiếm tiền, dịch vụ đăng ký hoặc công cụ giao dịch có thể kích hoạt yêu cầu đăng ký CTA.
CFTC đã làm rõ rằng các cố vấn giao dịch tiền điện tử không được miễn trừ khỏi nghĩa vụ của họ với tư cách là Cố vấn Giao dịch Hàng hóa, và cựu ủy viên CFTC Kristin Johnson thậm chí đã đề xuất các nghĩa vụ cao hơn cho các CTA cung cấp tư vấn đầu tư trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Với việc CFTC đang tích cực theo dõi hoạt động CTA không đăng ký trên thị trường crypto, các KOL, người sáng tạo nội dung và những người giáo dục có ảnh hưởng nên tìm kiếm lời khuyên pháp lý để xác định liệu các hoạt động của họ có cần đăng ký CFTC hay đủ điều kiện cho một sự miễn trừ hay không. Xây dựng một mô hình kinh doanh tuân thủ ngay bây giờ có thể ngăn chặn các hành động thực thi tốn kém sau này.
Tại Kelman PLLC, chúng tôi thường xuyên tư vấn cho khách hàng về việc liệu các nghĩa vụ CTA có áp dụng hay không, và—nếu có—về các chiến lược đăng ký hiệu quả, điều kiện miễn trừ, và các chương trình tuân thủ có thể chịu được sự giám sát của cơ quan quản lý. CFTC và NFA đã tăng cường giám sát đối với các hợp đồng phái sinh tài sản kỹ thuật số, và việc tuân thủ chủ động không còn là tùy chọn.
Nếu bạn đang xem xét việc hoạt động như một KOL được trả phí trong lĩnh vực tiền điện tử—hoặc hiện đang cung cấp lời khuyên đầu tư liên quan đến các sản phẩm tiền điện tử—thì bây giờ là thời điểm để đảm bảo rằng bạn phù hợp với khuôn khổ của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa. Nếu bạn tin rằng chúng tôi có thể giúp đỡ, hoặc để biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với chúng tôi tại đây.
Bài viết này ban đầu xuất hiện tại Kelman.law.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bạn có phải là một Cố vấn Giao dịch Hàng hóa? Tiền điện tử KOLs đang gặp rủi ro
Luật và Sổ cái là một phân đoạn tin tức tập trung vào tin tức pháp lý liên quan đến crypto, được mang đến cho bạn bởi Kelman Law – Một công ty luật tập trung vào thương mại tài sản kỹ thuật số.
Bài xã luận sau đây được viết bởi Alex Forehand và Michael Handelsman cho Kelman.Law.
Rủi Ro Ẩn Giấu Đối Với Crypto KOLs: Vi Phạm Quy Tắc CTA
Khi các thị trường tài sản kỹ thuật số trưởng thành, việc giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã mở rộng ra ngoài các thị trường hàng hóa truyền thống để bao gồm một số hoạt động tiền điện tử. Trong khi hầu hết các thành viên thị trường đều biết về các quy tắc điều chỉnh các Nhà điều hành Hồ bơi Hàng hóa (CPOs), ít người nhận thức được khung song song cho các Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTAs) theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa (CEA)—và cách mà những quy tắc này có thể áp dụng cho các nhà ảnh hưởng thị trường phi truyền thống như các Lãnh đạo Ý kiến Chính (KOLs).
Đối với các quỹ tiền điện tử, những người dạy giao dịch và các nhân vật có ảnh hưởng trên mạng xã hội, việc hiểu khi nào hoạt động của bạn vượt qua ranh giới vào lãnh thổ CTA là rất quan trọng để tránh vi phạm không mong muốn.
Nhà Cố Vấn Giao Dịch Hàng Hóa Dưới CEA Là Gì?
Luật Giao dịch Hàng hóa định nghĩa một Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) một cách rộng rãi. Một CTA là một người, để được đền bù hoặc lợi nhuận, tham gia vào việc tư vấn cho người khác, một cách trực tiếp hoặc gián tiếp, về giá trị hoặc tính hợp lý của việc giao dịch trong các quyền lợi hàng hóa.
Lợi ích hàng hóa bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, hoán đổi, một số giao dịch hàng hóa có đòn bẩy bán lẻ, và ngày càng nhiều, các sản phẩm phái sinh crypto như hợp đồng tương lai Bitcoin hoặc Ether, quyền chọn, hoặc hoán đổi vĩnh viễn.
Định nghĩa này có chủ ý rộng rãi. Nó không chỉ bao gồm các nhà quản lý tài khoản tùy ý giao dịch thay mặt cho khách hàng, mà còn bất kỳ ai cung cấp lời khuyên giao dịch hàng hóa—dù thông qua tư vấn một đối một, bản tin, danh mục mẫu, dịch vụ tín hiệu giao dịch, hoặc phần mềm thuật toán.
Nghĩa vụ Đăng ký và Tuân thủ
Trừ khi có sự miễn trừ, CTAs phải:
Ngay cả các CTA không đăng ký dựa vào một sự miễn trừ vẫn phải tuân theo các quy định chống gian lận và chống thao túng của CFTC.
Làm Thế Nào Các Lãnh Đạo Ý Kiến (KOLs) Có Thể Đủ Điều Kiện Là CTAs
Trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, Các Nhà Lãnh Đạo Ý Kiến—dù họ là những nhân vật nổi bật trên Twitter, những người sáng tạo nội dung trên YouTube, tác giả Substack, hay những người tổ chức cộng đồng trên Discord—thường chia sẻ quan điểm đầu tư với một lượng lớn khán giả. Nếu những thông tin đó bao gồm lời khuyên về giao dịch các sản phẩm phái sinh tiền điện tử ( hoặc các mối quan tâm hàng hóa khác ) và được đưa ra với sự bồi thường, chúng có thể đáp ứng định nghĩa của CTA.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, các nhân vật thuộc đủ mọi loại hình cuối cùng đều đưa ra ý kiến về việc Bitcoin—hoặc một token nào đó—sẽ đi về đâu. Câu hỏi về quy định không phải là liệu có ý kiến được chia sẻ hay không, mà là liệu những ý kiến đó có được cung cấp để nhận thù lao, trực tiếp hay gián tiếp, theo cách có thể được coi là lời khuyên giao dịch hàng hóa theo CEA.
Bồi thường không nhất thiết phải đến trực tiếp từ người đăng ký. Các khoản tài trợ trả phí từ các nền tảng giao dịch, doanh thu tiếp thị liên kết, đăng ký cao cấp, các khoản trợ cấp token, hoặc việc kiếm tiền gián tiếp liên quan đến việc cung cấp bình luận thị trường có thể đủ để kích hoạt trạng thái CTA.
Ví dụ về hoạt động KOL có thể đủ điều kiện là hoạt động CTA:
Quan trọng là, ngay cả khi một KOL không bao giờ thực hiện giao dịch cho người theo dõi, việc cung cấp lời khuyên một mình - khi gắn liền với thù lao - có thể đủ để CFTC coi họ là một CTA.
Miễn trừ và Giảm nhẹ Hạn chế
Một số KOL có thể tránh đăng ký bằng cách đủ điều kiện cho một trong ba miễn trừ chính:
Miễn trừ "de minimis" theo Quy tắc 4.13(a)(3) có sẵn cho các CTA tư vấn cho ít hơn 15 người trong một khoảng thời gian 12 tháng, không công khai tự nhận là một CTA, và đối với họ, hoạt động CTA không phải là hoạt động kinh doanh chính.
Cũng có những miễn trừ cho một số nhà xuất bản và giáo viên chân chính, mặc dù chúng rất hẹp và cụ thể theo từng trường hợp.
Theo tiền lệ và luật án của CFTC, một người chỉ tham gia vào việc xuất bản bình luận chung về thị trường có thể tránh việc đăng ký CTA, với điều kiện rằng nội dung đó là:
Ví dụ, một blog thị trường miễn phí hàng tuần thảo luận về xu hướng kinh tế vĩ mô trong hợp đồng tương lai Bitcoin mà không đề xuất các điểm vào hoặc ra cụ thể cho các cá nhân có thể nằm trong khu vực an toàn này. Nhưng nếu cùng một nhà xuất bản bắt đầu gửi các cảnh báo giao dịch "độc quyền" cho các thuê bao trả phí với các mức dừng lỗ chính xác, hoạt động này có khả năng vượt qua vào lãnh thổ CTA.
Tương tự, một người cung cấp hướng dẫn hợp pháp, chung về thị trường hàng hóa hoặc chiến lược giao dịch—mà không chỉ đạo hoặc tư vấn về các giao dịch cá nhân—có thể đủ tiêu chuẩn là một nhà giáo dục chính thống. Điều này có thể bao gồm:
Tuy nhiên, CFTC sẽ xem xét nội dung của hoạt động thay vì chỉ đánh giá qua nhãn hiệu "giáo dục". Nếu một buổi hội thảo "giáo dục" bao gồm các khuyến nghị theo thời gian thực về thời điểm mua hoặc bán một hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn cụ thể, hoặc nếu tài liệu khóa học bao gồm các tín hiệu giao dịch độc quyền cho các thị trường hiện tại, người trình bày có thể đang hoạt động như một CTA. Càng nhiều nội dung mờ nhạt giữa việc giảng dạy nguyên tắc và việc khuyến khích giao dịch trong các công cụ thực tế, thì nguy cơ kích hoạt yêu cầu đăng ký càng cao.
Ngay cả khi nội dung có vẻ chung chung và mang tính giáo dục, CFTC xem xét liệu người đó có đang tự mình quảng bá như một nhà cung cấp lời khuyên giao dịch và liệu họ có nhận được thù lao gắn liền với lời khuyên đó hay không. Điều này có thể bao gồm tài trợ từ các nền tảng giao dịch, các thỏa thuận chia sẻ doanh thu, tiếp thị liên kết hoặc phí đăng ký trực tiếp.
Đối với KOLs, ranh giới giữa bình luận chung hợp pháp hoặc giáo dục và hoạt động CTA được quản lý có thể rất mong manh - và thường phụ thuộc vào ngữ cảnh, ý định và mối quan hệ kinh tế với khán giả. Bởi vì CFTC áp dụng những miễn trừ này một cách hẹp và đánh giá từng trường hợp một, việc dựa vào miễn trừ cho nhà xuất bản hoặc nhà giáo dục chính thức nên được thực hiện sau một phân tích pháp lý cẩn thận về nội dung thực tế, các thỏa thuận bồi thường và hồ sơ khán giả.
CFTC đã thực hiện các hành động thi hành pháp luật đối với các cá nhân và tổ chức đã quảng bá các hệ thống giao dịch hoặc phát hành tín hiệu giao dịch mà không có đăng ký CTA hợp lệ. Ví dụ, trong vụ kiện của CFTC chống lại SchoolofTrade.com, các nhà điều hành của một dịch vụ "giáo dục" tương lai trực tuyến đã được xác định là CTA vì các phòng chat và bình luận video của họ thường xuyên cung cấp các khuyến nghị giao dịch cụ thể, và họ đã tự tiếp thị mình như những chuyên gia trong việc hướng dẫn các giao dịch tương lai có lợi.
Khi các sản phẩm phái sinh tiền điện tử trở nên dễ tiếp cận hơn—thông qua hợp đồng tương lai CME, các sàn giao dịch ngoài khơi, và các giao thức vĩnh viễn trên chuỗi—rủi ro rằng hoạt động của KOL chồng chéo với các chức năng CTA được quản lý sẽ tăng lên. Ngay cả khi đối tượng của một KOL là toàn cầu, quyền tài phán của Hoa Kỳ có thể áp dụng nếu các cá nhân ở Hoa Kỳ được kêu gọi hoặc có thể truy cập vào nội dung. Các hình phạt tiền dân sự, việc thu hồi lợi nhuận, và lệnh cấm giao dịch đều là những hậu quả tiềm tàng của việc không tuân thủ.
Những điểm chính
Định nghĩa của CEA về Cố vấn Giao dịch Hàng hóa rộng hơn nhiều người nhận ra, và nó mở rộng ra ngoài các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp đến bất kỳ ai trong lĩnh vực cung cấp lời khuyên giao dịch hàng hóa để nhận thù lao. Đối với các KOL trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, điều này có nghĩa là một số nội dung kiếm tiền, dịch vụ đăng ký hoặc công cụ giao dịch có thể kích hoạt yêu cầu đăng ký CTA.
CFTC đã làm rõ rằng các cố vấn giao dịch tiền điện tử không được miễn trừ khỏi nghĩa vụ của họ với tư cách là Cố vấn Giao dịch Hàng hóa, và cựu ủy viên CFTC Kristin Johnson thậm chí đã đề xuất các nghĩa vụ cao hơn cho các CTA cung cấp tư vấn đầu tư trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Với việc CFTC đang tích cực theo dõi hoạt động CTA không đăng ký trên thị trường crypto, các KOL, người sáng tạo nội dung và những người giáo dục có ảnh hưởng nên tìm kiếm lời khuyên pháp lý để xác định liệu các hoạt động của họ có cần đăng ký CFTC hay đủ điều kiện cho một sự miễn trừ hay không. Xây dựng một mô hình kinh doanh tuân thủ ngay bây giờ có thể ngăn chặn các hành động thực thi tốn kém sau này.
Tại Kelman PLLC, chúng tôi thường xuyên tư vấn cho khách hàng về việc liệu các nghĩa vụ CTA có áp dụng hay không, và—nếu có—về các chiến lược đăng ký hiệu quả, điều kiện miễn trừ, và các chương trình tuân thủ có thể chịu được sự giám sát của cơ quan quản lý. CFTC và NFA đã tăng cường giám sát đối với các hợp đồng phái sinh tài sản kỹ thuật số, và việc tuân thủ chủ động không còn là tùy chọn.
Nếu bạn đang xem xét việc hoạt động như một KOL được trả phí trong lĩnh vực tiền điện tử—hoặc hiện đang cung cấp lời khuyên đầu tư liên quan đến các sản phẩm tiền điện tử—thì bây giờ là thời điểm để đảm bảo rằng bạn phù hợp với khuôn khổ của Đạo luật Giao dịch Hàng hóa. Nếu bạn tin rằng chúng tôi có thể giúp đỡ, hoặc để biết thêm thông tin, vui lòng liên hệ với chúng tôi tại đây.
Bài viết này ban đầu xuất hiện tại Kelman.law.