以太坊在接近歷史最高點後進行了調整 – 期貨和現貨顯示出兩幅相反的圖景

以太坊在接近歷史最高點後，失去了一部分漲勢頭，反映出加密市場的廣泛調整。按市值計算，第二大數字資產上周達到了4,776美元，僅比2021年創下的4,878美元的紀錄稍微低一些，隨後又回落。 在撰寫本文時，ETH 的交易價格爲 4,280 美元，反映出在過去 24 小時內下降了 5.7%，並比最近的高點低了近 500 美元。這一下降發生在分析師密切關注衍生品市場的交易活動的背景下。 根據CryptoQuant的CryptoOnchain分析師分享的數據，近期參與以太坊期貨市場的個人投資者數量顯著增加。這種活躍的交易活動，加上(open interest)的高水平，引發了關於市場是否正在朝着爆發點發展的討論。 以太坊期貨市場顯示出過熱信號 CryptoOnchain注意到以太坊的期貨交易頻率已經進入了他所描述的"大量零售"和"過多零售"區域，這個閾值通常出現在強勁漲趨勢的末期。 “零售商的參與在以太超過4,500美元時顯著增加，”他解釋道，並補充說，這種條件通常會導致更大的波動和突然的下跌。 附加指標也支持這種謹慎的觀點。分析師強調了以太坊的未來交易量氣泡圖，目前顯示出接近近期高價的多個大紅色氣泡。他表示，這些模式通常預示着強勁的突破或快速調整，當槓杆過度被解除時。

與此同時，Binance期貨合約上的(OI)的未平倉量已增加到近120億美元，隨後又回落至約103億美元。盡管仍處於歷史高位，但最近的下跌表明一些交易者可能已經減少了持有比例。 "在價格接近高點時，開放巨大的合約可能會爲下一輪漲提供動力，或在市場逆轉時引發拋售，" CryptoOnchain寫道。他還指出，Binance上買家的買入/賣出比率仍低於1，顯示出賣壓在最近幾天主導了交易活動。

現貨市場波動帶來了不同的視角 並非所有分析師都將當前的回調視爲市場緊張的短期跡象。在一篇獨立的文章中，CryptoQuant的合作者Woominkyu注意到，以太坊永久期貨合約的融資利率仍然穩定在0附近。 這與2020–2021年和2024年初的價格漲相反，當時融資利率飆升至0.05–0.10以上，預示着過熱的買入頭寸。

“ETH剛剛突破4200美元，但資金仍然停滯不前，”Woominkyu解釋道。“這表明價格漲更多是由於現貨交易的推動，而不是槓杆。” 根據分析師的說法，這一舉動表明，與之前的牛市相比，市場環境相對健康，因爲它降低了強制清算的風險。他補充說，融資利率超過0.05將是一個需要關注的閾值，以便能夠達到短期的頂峯。