哈佛經濟學家承認他對比特幣的判斷完全錯誤

在一次罕見的公開反思中，哈佛經濟學家肯尼斯·羅戈夫承認他2018年關於比特幣的預測完全失誤。那時，他聲稱比特幣跌到$100的可能性更大，而不是漲到$100,000。快進到2025年8月，這種加密貨幣打破了預期——交易價格超過$112,000，甚至在本月初一度接近$124,500。

羅戈夫錯在哪裏

羅戈夫強調了他判斷失誤的三個關鍵領域：

• 監管誤讀：他認爲美國政府會對數字貨幣採取嚴厲措施。然而，監管的實際情況比預期寬松，允許市場繁榮發展。
• 低估了非法需求：他忽視了比特幣在地下經濟中的使用將如何維持甚至提升需求。
• 對機構利益的盲點：他未能預見到一種監管環境，這種環境不僅容忍而且間接支持加密投資——甚至是與政治權力密切相關的人士。

這一轉變最顯著的標志之一來自哈佛大學本身。在2025年，哈佛管理公司，即管理該大學捐贈基金的機構，投資了1.16億美元於黑石公司的現貨比特幣ETF。這一舉措標志着傳統機構對數字資產看法的重大變化。

行業反應：從批評到幽默

羅戈夫的承認引發了行業領袖們的廣泛回應：

• Matt Hougan (Bitwise): 說Rogoff低估了去中心化治理在大規模下的力量和可行性。
• David Lawant (FalconX): 玩笑說羅戈夫自己的書《現金的詛咒》可能無意中促使他支持比特幣。
• Matthew Sigel (VanEck): 稱羅戈夫爲一個過早的悲觀主義者，他錯誤地在金融回音室中宣布比特幣已經死亡。

羅戈夫的逆轉凸顯了加密領域的不可預測性。曾經看似不可能的事情——監管透明、大規模機構投資以及持續的地下需求——已成爲新常態。他早期的立場爲那些急於否定早期創新的人提供了一個警示故事。