Pada 25 Agustus, konferensi WebX 2025 diadakan di Tokyo, Jepang. Mantan Ketua CFTC AS, Heath Tarbert, yang juga menjabat sebagai Kepala Hukum dan Urusan Perusahaan Circle, serta Senator dari Partai Liberal Demokrat Jepang, Ketua Komite Anggaran Senat, Katsuyuki Katayama, turut mengambil bagian dalam diskusi meja bundar yang berfokus pada regulasi dan aplikasi stablecoin.
Dalam diskusi meja bundar, Kitayama Satsuki dengan tegas mengungkapkan sikap hati-hatinya terhadap mata uang digital bank sentral (CBDC), serta pandangannya bahwa stablecoin adalah titik masuk yang penting untuk adopsi industri kripto. Ia menunjukkan bahwa ada kekhawatiran dalam masyarakat internasional mengenai risiko privasi dan pengawasan terkait CBDC, dan di dalam negeri Jepang, ada suara yang mempertanyakan sifat desentralisasinya, bahkan ada usulan di majelis rendah untuk melarang eksplorasi terkait, saat ini CBDC di Jepang masih berada dalam tahap penelitian dan belum memasuki tahap pengembangan komersial. Jepang lebih cenderung untuk mengutamakan pengembangan stablecoin. Saat ini, kelompok muda di Jepang adalah pemegang utama aset kripto, ia mencatat bahwa Jepang sedang mendorong penyesuaian klasifikasi mata uang kripto, berencana untuk mengubahnya dari 'pendapatan campuran' ke dalam kategori regulasi di bawah Undang-Undang Alat Keuangan dan Perdagangan, dengan tujuan menurunkan tarif pajak maksimum dari 55% menjadi 20% (sejalan dengan Amerika Serikat), saat ini perlu bernegosiasi dengan berbagai partai, berupaya untuk menyelesaikan rencana sebelum akhir tahun. Jika penyesuaian tarif pajak kripto terealisasi, penggunaan stablecoin dalam transaksi sehari-hari mungkin akan semakin meluas, sementara CBDC tidak menjadi prioritas dalam jangka pendek. Ia juga mengungkapkan bahwa Jepang pernah bekerja sama dengan Bank Sentral Eropa dan lembaga lain untuk meneliti CBDC, tetapi kemajuannya lambat, dan ke depan akan menentukan arah berdasarkan permintaan pasar dan tingkat kematangan teknologi.
Heath Tarbert menunjukkan bahwa lingkungan regulasi kripto di AS telah mengalami perubahan signifikan, dari yang sebelumnya ketat menjadi lebih mendukung. Melalui disahkannya "Undang-Undang Jenius", ini memiliki arti penting, karena untuk pertama kalinya stablecoin secara substansial setara dengan uang tunai, membawa kejelasan regulasi yang telah lama ditunggu oleh industri, serta meletakkan dasar bagi stablecoin untuk memiliki cadangan aset likuid berkualitas tinggi 1:1. Namun, saat ini AS masih memiliki banyak pekerjaan yang perlu dilakukan dalam regulasi aset digital, seperti memperjelas klasifikasi aset digital lainnya, menyempurnakan layanan kustodian dan aturan bursa, serta legislasi struktur pasar lainnya, dan rincian pelaksanaan "Undang-Undang Jenius" juga belum diterapkan. Ketika membahas stablecoin, Heath menyatakan bahwa skenario aplikasinya sangat luas. Selain untuk efisiensi masuk dan keluar dalam perdagangan aset kripto, stablecoin juga dapat berfungsi sebagai alat tabungan dolar yang dapat diandalkan bagi masyarakat di negara non-G20, mengurangi biaya pengiriman lintas batas hingga 6%-7%, serta mengoptimalkan proses transaksi lintas batas perusahaan untuk mencapai penyelesaian instan dan menghindari biaya valuta asing. Jaringan pembayaran Circle menggunakan USDC untuk menghubungkan lembaga keuangan global, menyediakan contoh efisiensi pertukaran antar mata uang. Mengenai mata uang digital bank sentral, AS bersikap hati-hati. Heath menyebutkan bahwa banyak orang di AS khawatir tentang risiko privasi dan pengawasan dari CBDC, dan "Undang-Undang Jenius" sebenarnya melarang Federal Reserve untuk meluncurkan CBDC baru-baru ini, di mana dolar di blockchain di masa depan lebih mungkin ada dalam bentuk stablecoin.
Berita Emas akan merangkum konten utama untuk dibagikan kepada pembaca.
Pembawa Acara: Selanjutnya, kita akan membahas tentang situasi regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat dan Jepang serta promosi stablecoin.
Mari kita mulai dari perspektif makro. Mari kita lihat perkembangan terbaru dalam regulasi cryptocurrency. Jika diskusi kelompok ini terjadi setahun yang lalu, itu akan menjadi percakapan yang sangat berbeda. Terlalu banyak yang telah berubah sekarang. Jadi, Heath Tarbert, mari kita gambarkan secara umum bagaimana Anda melihat keadaan regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat saat ini. Bagaimana situasinya? Apa kemajuannya? Apa sorotan yang ada? Apa yang masih perlu diperbaiki? Bagaimana Anda merangkum keadaan saat ini?
Heath Tarbert: Seperti yang Anda katakan, ini benar-benar perubahan yang luar biasa. Saya pikir, banyak orang Amerika percaya bahwa, hanya satu atau dua tahun yang lalu, dengan perubahan hasil pemilihan presiden dan perubahan pandangan di legislatif dua partai, sebenarnya telah terjadi perang di bidang cryptocurrency.
Saat ini kami memiliki pemerintah yang sangat mendukung cryptocurrency, yang berusaha untuk memberikan kejelasan regulasi yang telah lama diinginkan dan dibutuhkan oleh industri ini. Jepang telah menekuni hal ini selama bertahun-tahun dan telah membangun sistem terkait. Oleh karena itu, Amerika Serikat tertinggal dalam hal pengesahan "Undang-Undang Jenius". Kami akan membahas lebih rinci nanti, ini adalah momen yang menentukan, yang pertama kali benar-benar menyamakan stablecoin dengan uang tunai, dan memberikan regulasi yang sehat. Namun, masih ada banyak pekerjaan yang harus dilakukan, kami belum memiliki regulasi struktur pasar yang komprehensif, tetapi kami telah memulai jalur yang benar.
Pembawa Acara: Terima kasih. Nona Katayama, bagaimana Anda menggambarkan situasi regulasi cryptocurrency di Jepang saat ini?
Koyama Gatsuki: Sebelum mempelajari situasi di Jepang, pada bulan Januari tahun ini saya pernah pergi ke Washington D.C. untuk menghadiri pelantikan Presiden Trump. Di sana, saya memperkenalkan Ketua SEC Adkins. Mereka yakin bahwa arah perkembangan cryptocurrency di Amerika Serikat tidak akan berubah, baik dalam hal investasi maupun dalam hal pembayaran dan penyelesaian. Mereka sedang cepat mempersiapkan undang-undang jenius. Di Jepang, ada stablecoin yen JPYC. Bisnis ini baru saja terdaftar minggu lalu, tetapi kami sudah memiliki sistem legislasi yang relevan, atau yang bisa dikatakan sebagai peraturan pengawasan untuk produk dan kegiatan. Namun, kami harus mempertimbangkan lebih banyak lagi.
Poin ini sangat penting. Jika saya mengerti dengan benar, mengubah kategori bisa mengurangi tarif pajak.
Secara tepat, ada berapa banyak akun di Jepang yang membuat aset? Apakah Anda tahu? Kami sudah memiliki 12 akun video. Ini lebih banyak daripada akun pemutaran, dan sebagian besar adalah generasi muda yang sekarang menggunakannya. Mereka bersedia membayar untuk layanan itu. Namun saat ini, itu diklasifikasikan sebagai pendapatan campuran, dengan tarif pajak penghasilan sebesar 55%. Jadi tidak ada yang bisa menjualnya. Jika itu diklasifikasikan sebagai aset instrumen keuangan, penjualan dan keuntungan modal akan sama seperti sebelumnya, tetapi bagian lainnya akan turun menjadi sekitar 20%, secara kasar sama dengan di AS. Itulah kuncinya.
Pemandu Acara: Ya, ini memang sangat penting bagi mereka yang tidak memperhatikan.
Katayama Gatsuki: Pada dasarnya, situasi Jepang saat ini adalah, tarif pajak dapat mencapai 55%, memindahkan cryptocurrency dari klasifikasi "Undang-Undang Layanan Pembayaran" ke "Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan" dapat menurunkan tarif pajak menjadi 20%, yang lebih konsisten dengan tarif pajak saham, diharapkan perubahan ini akan terwujud dalam satu atau dua tahun ke depan.
Kita harus menguasai Komite Layanan Keuangan sebelum akhir tahun. Saya telah menjadi ketua Komite Layanan Keuangan, yang telah mengusulkan arah ini, dan kabinet sangat berkomitmen terhadap keputusan ini, tetapi di politik Jepang, kami telah kehilangan mayoritas kursi.
Kita harus bernegosiasi dengan partai-partai lain, yang akan memakan waktu dan sedikit menjadi lebih rumit. Namun, beberapa partai lain juga setuju dengan ide-ide kita. Jadi, biasanya, kita harus menyelesaikan rencana akhir sebelum bulan Desember.
Pembawa Acara: Terima kasih. Ini benar-benar penting. Kami baru saja membahas tantangan besar yang dihadapi Jepang, yaitu tarif pajak yang tinggi. Saat ini saya tidak ingin membahas terlalu banyak tentang hal-hal menarik yang terjadi di industri cryptocurrency AS. Namun jelas masih ada beberapa tantangan yang ada, setidaknya saya memiliki banyak pandangan tentang hal ini, tetapi saya ingin mendengar pendapat Anda, Heath. Apa tantangan yang masih ada dalam regulasi di AS menurut Anda? Atau apakah Anda melihat masalah yang membuat Anda khawatir, atau adakah hal lain yang masih perlu diselesaikan?
Heath Tarbert: Ya. Pertama-tama, saya ingin menekankan kabar baik: untuk pertama kalinya dalam sejarah modern Amerika, kita benar-benar merangkul aset digital dan cryptocurrency, ini bukan hanya sebagai kategori aset tambahan, kategori aset baru, tetapi sebagai masa depan sistem keuangan itu sendiri, bukan?
Amerika Serikat telah menyadari bahwa ini bukan hanya sebuah fakta, tetapi secara fundamental mengubah sistem keuangan, sama seperti internet secara fundamental mengubah komunikasi, kan? Karena itulah yang akhirnya kita lihat.
Jadi, apa yang harus dilakukan selanjutnya? Legislasi stablecoin sangat penting, karena pandangan kami adalah bahwa itu menyediakan lapisan mata uang dasar bagi sistem keuangan di internet baru. Namun, saat ini kami masih belum jelas bagaimana aset digital lainnya harus diatur. Apa itu sekuritas, apa itu komoditas? Bagaimana dengan layanan kustodian? Bagaimana dengan bursa? Bagaimana aset ini harus terdaftar? Bagaimana mereka harus diperlakukan? Semua aturan ini belum ditetapkan dan belum ada legislasi. Jadi saat ini di AS, kami fokus pada legislasi terkait struktur pasar, berharap dapat disahkan sebelum akhir tahun. Sementara itu, meskipun Undang-Undang Genius telah disahkan, namun belum dilaksanakan. Oleh karena itu, berdasarkan Undang-Undang Genius, regulator masih perlu menetapkan banyak aturan.
Ini adalah situasi kami saat ini. Namun seperti yang kami katakan, situasinya telah berubah secara signifikan, dan kami sedang bergerak ke arah yang benar.
Pembawa Acara: Ya, pendapat Anda sangat baik. Jadi, masalah transparansi regulasi telah lama menjadi titik sakit di Amerika Serikat. Saya pikir Jepang sebenarnya berada di posisi terdepan dalam hal ini, karena Anda mungkin tidak setuju dengan semua peraturan regulasi Jepang, tetapi mereka memang sangat jelas, dan telah seperti itu selama bertahun-tahun. Lalu, apa yang sebenarnya menghalangi《CLARITY法案》? Karena memang ada undang-undang yang seharusnya menyelesaikan masalah ini, tetapi hingga saat ini belum disahkan.
Heath Tarbert: Kabar baiknya adalah bahwa undang-undang ini telah disetujui di DPR, dan sekarang sedang dibahas di Senat. Oleh karena itu, kami berharap Senat dapat memberikan beberapa masukan tentang RUU CLARITY. Mereka dapat segera mengesahkan versi mereka sendiri. Namun, saat ini tampaknya semua pihak umumnya percaya bahwa kita memerlukan transparansi regulasi. Amerika Serikat memiliki banyak pemimpin hebat, seperti mereka yang duduk di samping saya bertahun-tahun yang lalu, yang melihat prospek teknologi ini dan bekerja keras. Tetapi di Amerika, kami pernah berada di lingkungan di mana orang lebih suka menggugat satu sama lain daripada secara nyata mengusulkan beberapa aturan yang masuk akal.
Kini kita akhirnya melihat momen ini terjadi, tetapi kami masih menunggu Senat untuk mengambil tindakan.
Pembawa Acara: Jadi Jepang sebenarnya sudah mengatur stablecoin lebih awal daripada Amerika. Jepang mungkin merupakan ekonomi utama pertama di dunia yang mengatur stablecoin. Saya selalu mengatakan bahwa pembuat kebijakan di Amerika seharusnya lebih awal meniru pengalaman Jepang. Nona Katayama, saya ingin mendengar pendapat Anda. Apa pendapat Anda tentang sikap sebagian besar politisi Jepang terhadap cryptocurrency saat ini? Kesanku adalah ada beberapa orang yang sangat mendukung cryptocurrency, tetapi orang-orang di politik Jepang lainnya tidak memiliki pandangan yang begitu kuat tentang hal ini. Apakah kesan saya benar? Sebenarnya ada pendapat yang bertentangan.
Katsuragi Satsuki: Anda sangat benar, karena saya pribadi tidak berasal dari bidang teknologi. Saya bekerja di bidang hukum, peraturan, dan manajemen administratif, jadi saya tidak dapat memahami kode. Kita tahu bahwa hal seperti ini ada. Saya harus mendorong bahwa kita selalu membahas sebagian besar hal. Masalah lainnya adalah, mereka membicarakan hal-hal yang tidak kita pahami. Tetapi untuk melakukannya melalui legislasi, kita harus melakukannya di semua tempat. Opini publik sangat penting. Sekarang adalah waktunya untuk melakukannya. Untuk mencapai ini, stablecoin, sangat baik, berfungsi stabil. Ini adalah cara untuk pembayaran, manajemen, dan peningkatan efisiensi.
Pemandu Acara: Tentu. Mari kita lanjutkan pembicaraan tentang stablecoin. Ini benar-benar transisi yang sempurna. Jadi Heath, silakan lanjutkan, karena kita sekarang tidak berada di Amerika. Bisakah Anda menjelaskan secara singkat, apa yang dilakukan oleh "Undang-Undang Jenius", dan pencapaian apa yang telah diraihnya? Dan yang benar-benar menarik bagi saya adalah, pekerjaan apa yang masih harus dilakukan ke depannya, dan tantangan apa yang ada? Anda bisa menjelaskan sedikit, saya rasa tidak ada yang lebih memahami daripada Anda.
Heath Tarbert: Tentu. Pertama, Anda bertanya bagaimana Jepang belajar dari Amerika, tetapi saya ingin mengatakan bahwa Amerika juga belajar dari Jepang. Jelas, mungkin tidak setiap anggota parlemen Jepang memahami dan menghargai cryptocurrency, tetapi mereka tidak mengabaikan teknologi ini. Mereka mendorong tindakan dan untuk maju. Saya pikir ini sangat penting. Jadi ketika RUU Genius dibahas di Amerika, kita selalu menyebut Jepang, mengatakan bahwa USDC adalah stablecoin yang terikat pada dolar, tetapi di Jepang, ia memiliki regulasi yang lebih jelas dibandingkan di Amerika.
Jadi untuk pertanyaan Anda, kabar baiknya adalah, "Undang-Undang Jenius" telah disetujui bulan lalu. Lalu apa fungsi dari "Undang-Undang Jenius"? Pada dasarnya, ia secara hukum menetapkan sistem "cadangan" untuk penerbitan stablecoin, yaitu sistem cadangan satu banding satu. Oleh karena itu, setiap stablecoin yang diterbitkan berdasarkan "Undang-Undang Jenius" harus memiliki aset likuid berkualitas tinggi satu banding satu sebagai jaminan. Tidak bisa menggunakan algoritma, tidak bisa menggunakan jenis aset lain, dan tidak bisa menggunakan hal-hal serupa; setiap dolar harus didukung oleh dolar dalam bentuk obligasi pemerintah atau aset aman lainnya. Undang-undang tersebut juga menetapkan bahwa transparansi harus dijamin, dan cadangan harus dilaporkan. Sebagai pemegang stablecoin, Anda dapat melihat berbagai dokumen di situs web untuk memastikan bahwa memang ada cadangan satu banding satu. Selain itu, ia juga mengharuskan pihak ketiga untuk mengaudit dan menguji apakah aset-aset ini benar-benar memberikan dukungan. Akhirnya, ia juga mengharuskan adanya semacam pengawasan yang hati-hati. Semua elemen ini, Circle telah melaksanakan secara mandiri sampai batas tertentu sebelum "Undang-Undang Jenius" diberlakukan, tetapi kami berpartisipasi aktif dalam proses perumusan "Undang-Undang Jenius".
Jadi itu sejalan dengan standar internasional. Sangat konsisten dengan standar internasional. Ada satu aspek yang sangat penting dari "Undang-Undang Jenius", yang terkait dengan pengakuan internasional yang disebutkan oleh rekan saya sebelumnya. Jika ada aturan dan peraturan yang sangat mirip di bawah suatu sistem regulasi stablecoin di luar Amerika Serikat, dan jika pemerintah Amerika Serikat dapat mengakui hal tersebut, maka stablecoin tersebut dapat masuk ke Amerika Serikat. Jadi ini adalah cara di mana sistem Jepang diakui di Amerika Serikat, sama seperti harapan suatu hari Jepang juga dapat mengakui "Undang-Undang Jenius".
Pemandu Acara: Baik, ringkasan yang sangat baik. Saya masih memiliki beberapa pertanyaan lanjutan, tetapi saya ingin kembali dengan cepat ke topik Jepang, karena saya ingin mendengar pandangan Anda, Nyonya Katayama, tentang keadaan regulasi stablecoin di Jepang. Pemahaman saya adalah bahwa Jepang telah menerima pujian besar dalam regulasi stablecoin di awal, tetapi pada saat yang sama juga menghadapi beberapa tantangan, seperti yang Anda katakan sendiri, akhirnya ada stablecoin yen, tetapi itu memakan waktu cukup lama. Pemahaman saya adalah ada beberapa tantangan dalam penerbitan stablecoin oleh perusahaan. Saya hanya ingin mendengar pandangan Anda, apakah Anda merasa ada kesulitan dalam mendorong lebih banyak perusahaan untuk menerbitkan stablecoin, atau bagaimana Anda melihat keadaan penerbitan stablecoin saat ini di Jepang?
Koyama Gatsuki: Seperti yang Anda sebutkan, telah terjadi beberapa kesulitan, jadi kita perlu mempertimbangkan waran saham, dan ini sudah diperkuat. Sebagai contoh, kebijakan moneter AS tahun lalu. Mereka berencana untuk memperluas cakupan pembelian kembali untuk mencakup obligasi pemerintah AS jangka pendek. Paling lama 55 hari, ini adalah aturan utama di AS (menurut saya di AS).
Ketika kami merumuskan regulasi pada tahun 2017, batas pembayaran PayPal adalah 110.000 dolar AS, yang seharusnya menjadi jumlah kecil yang mereka miliki. Namun, sekarang situasinya mungkin berbeda, di Eropa, dilaporkan ada 10.000 euro. Tetapi untuk memperluas penggunaan stablecoin, agar setiap perusahaan dapat memperoleh manfaat darinya, 10.000 dolar AS adalah angka yang wajar di bidang B2B internasional. Kuncinya adalah bagaimana memastikan orang memiliki kepercayaan terhadap stablecoin. Di bidang ini, harus ada sebuah solusi. Kami harus memeriksa semua aktivitas proyek dan menghadapi masalah ini, serta KYC, semua hal ini harus dipersiapkan dengan baik untuk menghadapi masa-masa yang paling sulit.
Pembawa Acara: Tentu, ini memang tantangan yang besar. Saya hanya penasaran, apakah ada aspek lain yang membuat Anda merasa bahwa orang Jepang dan sistem regulasi Jepang sedikit terlalu ketat?
Kiyama Gatsuki: Jika kamu berpikir begitu, maka itulah perasaan itu, saya harus mengakui, karena sampai saat ini, kami belum memiliki suara industri yang benar-benar dapat memanfaatkan B2B sebagai pembela. Tapi kita tidak perlu khawatir tentang itu. Itu pasti akan menjadi pembela. Dan sekarang, bahkan dengan SWIFT, itu memerlukan waktu dan uang. Itu sangat tidak nyaman. Jadi mungkin di sini, di antara suara-suara ini, kita perlu mengubah keadaan ini, tidak hanya berhenti di batasan, tetapi juga harus melakukannya seperti Amerika.
Heath Tarbert: Ya. Terima kasih telah mengungkapkan pendapat yang sangat penting dengan jujur. Jelas, kami sangat menghargai sistem Jepang, dan sepertinya kami mematuhi sepenuhnya. Namun, seperti yang Anda tunjukkan, batas transaksi adalah 1 miliar yen, yang berarti sebenarnya, satu transaksi hanya dapat dikirim antara 7 hingga 10 ribu dolar AS.
Pembawa Acara: Tapi perlu dijelaskan, kamu bisa terus mengirim uang, kan? Sepertinya tidak bisa.
Heath Tarbert: Bisa, tetapi jika Anda adalah sebuah perusahaan, ada orang yang membeli, misalnya Anda adalah produsen mobil Jepang, Anda ingin menerima pembayaran dalam stablecoin, atau membeli suku cadang dan sebagainya. Anda ingin melakukan transaksi tanpa batasan ketika batas transaksi mencapai tingkat ini. Seperti yang Anda katakan, dalam banyak cara, ini menghalangi perkembangan basis pengguna B2B. Kemudian Anda terjebak dalam situasi di mana Anda seperti bermain trik, berkata, baiklah, saya masih berutang 87 juta yen kepada Anda. Saya berencana untuk melakukan 87 atau 88 transaksi serupa. Dan saya pikir ini mungkin membuat Jepang berada dalam posisi sedikit lebih lemah saat bersaing dengan tempat-tempat seperti Uni Eropa, di mana regulasinya cukup ketat dan tidak ada (kebijakan) yang sedemikian menarik.
Pemandu Acara: Kapan Anda pikir revisi akan dilakukan? Apa pendapat Anda? Apakah kemungkinan revisi itu besar?
Koyama Satsuki: Tanpa mengubah hukum itu sendiri, kita masih bisa melakukan beberapa hal. Ini berarti tidak perlu melalui parlemen, tetapi harus ada beberapa cara.
Pembawa Acara: Hasilnya akan segera keluar, tapi ini sangat menarik. Mari kita coba menjelaskan dengan potongan, karena ini adalah pertanyaan besar tentang stablecoin. Heath, mulai dari Anda, apa yang Anda anggap sebagai contoh penggunaan stablecoin yang khas, tidak terbatas pada Circle. Secara keseluruhan, apa saja skenario aplikasi stablecoin yang Anda pikirkan?
Heath Tarbert: Jelas, tujuan yang mungkin pertama kali terpikir oleh semua orang di sini adalah membeli dan menjual aset digital. Di bursa, Anda dapat menggunakan stablecoin untuk membeli dan menjual aset digital dengan lebih cepat dan fleksibel.
Namun, yang penting adalah para pembuat kebijakan harus menyadari bahwa stablecoin dapat menyediakan alat penyimpanan nilai bagi mereka yang ingin memegang dolar, terutama di negara-negara di mana bank sentral tidak dapat diandalkan, tapi kami berbicara tentang negara-negara di luar G20. Banyak orang ingin menyimpan sebagian tabungan mereka dalam stablecoin dolar karena stablecoin dolar yang diterbitkan oleh Amerika Serikat dapat diandalkan dan transparan, menjadikannya sebagai alat penyimpanan nilai. Pengiriman uang lintas batas, saat ini biaya untuk mengirim uang ke luar negeri berkisar antara 6% hingga 7%, tergantung pada daerahnya. Sementara itu, menggunakan stablecoin untuk mengirim uang dapat dilakukan dengan aman, dapat diandalkan, dan tanpa hambatan, seperti mengirim email. Selain itu, ada banyak skenario aplikasi bisnis. Misalnya, jika sebuah perusahaan Jepang ingin menjual produk ke Afrika, pertama-tama, mereka mungkin tidak akan menerima pembayaran, yaitu mereka mengirim barang tetapi uangnya belum tentu diterima, atau mereka harus menunggu 5 hari untuk menyelesaikan transaksi, sementara menggunakan stablecoin dapat diselesaikan hampir secara instan dan menghindari semua biaya valuta asing.
Pada dasarnya, setiap pertukaran mata uang, terutama yang melibatkan transaksi lintas batas, menurut saya, jika menggunakan stablecoin, dapat ditingkatkan untuk menjadi lebih efisien, lebih murah, dan lebih cepat.
Pembawa Acara: Terima kasih! Nyonya Katayama, apa saja skenario penggunaan stablecoin di Jepang? Menurut Anda, di bidang apa stablecoin dapat digunakan?
Katayama Satsuki: Ini adalah pandangan yang bagus. Mungkin saya akan berbicara dengan mereka. Setelah saya kembali ke negara saya, saya mendirikan kelompok belajar sendiri. Tapi yang pertama kali adalah di antara orang-orang yang setuju untuk berkomunikasi, kemudian yang bergabung secara normal, dan selanjutnya adalah bergabung dengan Asosiasi Bankir Jepang. Kami memiliki contoh keuangan, dan lain-lain, berdasarkan dasar Anda. Jadi saya pikir dalam kegiatan bersejarah ini, kita harus melibatkan setiap orang.
Heath Tarbert: Kami telah membahas skenario aplikasi saat ini, tetapi berapa banyak dari Anda yang merupakan pengembang atau bekerja dengan pengembang?
Ya, akhirnya ada yang mengangkat tangan, jangan malu. Yang benar-benar membuat saya bersemangat adalah contoh-contoh dari perusahaan-perusahaan platform internet seperti kalian yang sedang bermunculan. Jadi, kami mendorong pengembang seperti kalian. Kalian akan menemukan cara-cara cerdas untuk mengintegrasikan stablecoin ke dalam produk dan perusahaan kalian, berdasarkan beberapa infrastruktur yang dibangun oleh perusahaan seperti Circle. Ini membuat saya bersemangat dalam banyak hal. Kita memikirkan titik pertemuan dengan kecerdasan buatan, kan? Di masa depan, mungkin akan ada skenario di mana kita memiliki cara pembayaran yang dinamis, dengan agen AI yang saling berinteraksi. Jika mereka perlu melakukan transaksi, apa cara pembayaran yang ideal di antara mereka? Kemungkinan besar adalah stablecoin.
Jadi ini berarti kita bahkan belum tahu semua aplikasi stablecoin, inilah pandangan saya, karena banyak di antara kalian yang akan menciptakannya.
Pembawa Acara: Namun, jika saya ingin bertanya secara spesifik kepada Anda, karena USDC memang telah membuka jalan di Jepang, menurut Anda, apa saja skenario penggunaan stablecoin yang spesifik di Jepang? Karena ada beberapa orang yang skeptis dan mengatakan bahwa mereka tidak tahu apa saja skenario aplikasi nyata dari stablecoin. Jadi saya sangat ingin tahu pendapat Anda.
Heath Tarbert: Jepang. Jadi saya pikir ada aplikasi baru yang disebut "Circle Payment Network" dalam lingkaran pembayaran lintas batas khusus, yang merupakan cara untuk menghubungkan lembaga keuangan dan perusahaan pemrosesan pembayaran lainnya di seluruh dunia. Jadi orang-orang bisa melakukan transfer, misalnya Anda membayar dengan yen, uang itu akan berubah menjadi real Brasil di sisi lain.
Kami dapat melakukan ini melalui USDC. Dengan mencocokkan bank dan lembaga keuangan di seluruh dunia di antara lapisan stablecoin, kami dapat melakukan transaksi valuta asing dengan biaya yang lebih rendah dan efisiensi yang lebih tinggi. Ini hanya salah satu contoh aplikasi praktis di dunia nyata.
Pembawa Acara: Saya ingin cepat-cepat membahas mata uang digital bank sentral (CBDC). Apakah kita benar-benar membutuhkannya? Maksud saya adalah dalam hal stablecoin.
Kiyama Gatsu: Ini adalah poin penting. Ketika saya mengunjungi Washington, saya sangat-sangat terkejut, saya mengira akan ada 20 atau 25 orang, tetapi ternyata ada banyak orang. Banyak dari mereka bertanya kepada saya pertanyaan kunci ini. Sebagian besar orang memberi tahu saya bahwa Dewan Perwakilan Rakyat AS melarang segala bentuk mata uang digital bank sentral, dan saya pikir itu adalah ide yang baik karena ini belum diputuskan.
Mungkin kita tidak akan mengurangi jumlah mata uang digital bank sentral, tetapi perannya mungkin sama sekali berbeda. Mungkin saya benar-benar tidak tahu. Tetapi kita tidak akan mengumumkan hal ini dalam bisnis komersial. Investor muda yang saya sebutkan adalah kelompok utama yang membuka akun aset kripto di Jepang, banyak di antara mereka berasal dari industri kesehatan. Mereka mendapatkan informasi dari ikon diet atau mode, kemudian menyimpan uang ke dalam akun, meskipun jumlahnya kecil, tetapi mereka memang memiliki semangat seperti itu.
Jadi saya pikir, sejak awal, setelah menurunkan tarif pajak kami menjadi 20%, mereka dapat memperoleh layanan, lalu beralih untuk memanfaatkan stablecoin secara maksimal. Alih-alih mengembalikan uang ke bank. Saya percaya cara pertukaran atau penyelesaian investasi ini akan menjadi sesuatu yang lalu bagi pengguna biasa atau pengguna secara luas, meskipun jumlahnya mungkin kecil.
Heath Tarbert: Setiap negara harus memutuskan sendiri apakah akan menggunakan mata uang digital bank sentral, seperti yang Anda katakan, ada banyak pilihan. Banyak negara Barat, termasuk Amerika Serikat, terlepas dari di mana mereka berada di dunia, memilih untuk menghindari adopsi mata uang digital bank sentral karena adanya kekhawatiran tentang privasi, hak-hak warga, pengawasan, dan aspek lainnya.
Stablecoin kami USDC dirancang untuk dapat beroperasi secara bersamaan dengan stablecoin lain atau mata uang digital bank sentral, tetapi di Amerika Serikat, mereka telah membuat keputusan yang jelas. Dan "Undang-Undang Jenius" pada dasarnya secara efektif melarang Federal Reserve menggunakan mata uang digital bank sentral dalam waktu dekat bahkan di masa depan yang lebih jauh. Di masa depan, dolar di blockchain lebih mungkin ada dalam bentuk stablecoin.
Pembawa Acara: Saya rasa ini benar-benar cara yang sempurna untuk mengakhiri. Waktu sudah hampir habis, tetapi saya sangat berterima kasih. Saya telah belajar banyak dari percakapan ini.
Koyama Satsuki: Di dunia ini, kita semua mengejar satu tujuan, luar biasa.
Heath Tarbert: Mari kita akhiri di sini. Terima kasih banyak.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Diskusi meja bundar Konferensi WebX 2025: Regulasi dan aplikasi stablecoin di Amerika Serikat dan Jepang
Pengorganisasian: Jinse Caijing
Pada 25 Agustus, konferensi WebX 2025 diadakan di Tokyo, Jepang. Mantan Ketua CFTC AS, Heath Tarbert, yang juga menjabat sebagai Kepala Hukum dan Urusan Perusahaan Circle, serta Senator dari Partai Liberal Demokrat Jepang, Ketua Komite Anggaran Senat, Katsuyuki Katayama, turut mengambil bagian dalam diskusi meja bundar yang berfokus pada regulasi dan aplikasi stablecoin.
Dalam diskusi meja bundar, Kitayama Satsuki dengan tegas mengungkapkan sikap hati-hatinya terhadap mata uang digital bank sentral (CBDC), serta pandangannya bahwa stablecoin adalah titik masuk yang penting untuk adopsi industri kripto. Ia menunjukkan bahwa ada kekhawatiran dalam masyarakat internasional mengenai risiko privasi dan pengawasan terkait CBDC, dan di dalam negeri Jepang, ada suara yang mempertanyakan sifat desentralisasinya, bahkan ada usulan di majelis rendah untuk melarang eksplorasi terkait, saat ini CBDC di Jepang masih berada dalam tahap penelitian dan belum memasuki tahap pengembangan komersial. Jepang lebih cenderung untuk mengutamakan pengembangan stablecoin. Saat ini, kelompok muda di Jepang adalah pemegang utama aset kripto, ia mencatat bahwa Jepang sedang mendorong penyesuaian klasifikasi mata uang kripto, berencana untuk mengubahnya dari 'pendapatan campuran' ke dalam kategori regulasi di bawah Undang-Undang Alat Keuangan dan Perdagangan, dengan tujuan menurunkan tarif pajak maksimum dari 55% menjadi 20% (sejalan dengan Amerika Serikat), saat ini perlu bernegosiasi dengan berbagai partai, berupaya untuk menyelesaikan rencana sebelum akhir tahun. Jika penyesuaian tarif pajak kripto terealisasi, penggunaan stablecoin dalam transaksi sehari-hari mungkin akan semakin meluas, sementara CBDC tidak menjadi prioritas dalam jangka pendek. Ia juga mengungkapkan bahwa Jepang pernah bekerja sama dengan Bank Sentral Eropa dan lembaga lain untuk meneliti CBDC, tetapi kemajuannya lambat, dan ke depan akan menentukan arah berdasarkan permintaan pasar dan tingkat kematangan teknologi.
Heath Tarbert menunjukkan bahwa lingkungan regulasi kripto di AS telah mengalami perubahan signifikan, dari yang sebelumnya ketat menjadi lebih mendukung. Melalui disahkannya "Undang-Undang Jenius", ini memiliki arti penting, karena untuk pertama kalinya stablecoin secara substansial setara dengan uang tunai, membawa kejelasan regulasi yang telah lama ditunggu oleh industri, serta meletakkan dasar bagi stablecoin untuk memiliki cadangan aset likuid berkualitas tinggi 1:1. Namun, saat ini AS masih memiliki banyak pekerjaan yang perlu dilakukan dalam regulasi aset digital, seperti memperjelas klasifikasi aset digital lainnya, menyempurnakan layanan kustodian dan aturan bursa, serta legislasi struktur pasar lainnya, dan rincian pelaksanaan "Undang-Undang Jenius" juga belum diterapkan. Ketika membahas stablecoin, Heath menyatakan bahwa skenario aplikasinya sangat luas. Selain untuk efisiensi masuk dan keluar dalam perdagangan aset kripto, stablecoin juga dapat berfungsi sebagai alat tabungan dolar yang dapat diandalkan bagi masyarakat di negara non-G20, mengurangi biaya pengiriman lintas batas hingga 6%-7%, serta mengoptimalkan proses transaksi lintas batas perusahaan untuk mencapai penyelesaian instan dan menghindari biaya valuta asing. Jaringan pembayaran Circle menggunakan USDC untuk menghubungkan lembaga keuangan global, menyediakan contoh efisiensi pertukaran antar mata uang. Mengenai mata uang digital bank sentral, AS bersikap hati-hati. Heath menyebutkan bahwa banyak orang di AS khawatir tentang risiko privasi dan pengawasan dari CBDC, dan "Undang-Undang Jenius" sebenarnya melarang Federal Reserve untuk meluncurkan CBDC baru-baru ini, di mana dolar di blockchain di masa depan lebih mungkin ada dalam bentuk stablecoin.
Berita Emas akan merangkum konten utama untuk dibagikan kepada pembaca.
Pembawa Acara: Selanjutnya, kita akan membahas tentang situasi regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat dan Jepang serta promosi stablecoin.
Mari kita mulai dari perspektif makro. Mari kita lihat perkembangan terbaru dalam regulasi cryptocurrency. Jika diskusi kelompok ini terjadi setahun yang lalu, itu akan menjadi percakapan yang sangat berbeda. Terlalu banyak yang telah berubah sekarang. Jadi, Heath Tarbert, mari kita gambarkan secara umum bagaimana Anda melihat keadaan regulasi cryptocurrency di Amerika Serikat saat ini. Bagaimana situasinya? Apa kemajuannya? Apa sorotan yang ada? Apa yang masih perlu diperbaiki? Bagaimana Anda merangkum keadaan saat ini?
Heath Tarbert: Seperti yang Anda katakan, ini benar-benar perubahan yang luar biasa. Saya pikir, banyak orang Amerika percaya bahwa, hanya satu atau dua tahun yang lalu, dengan perubahan hasil pemilihan presiden dan perubahan pandangan di legislatif dua partai, sebenarnya telah terjadi perang di bidang cryptocurrency.
Saat ini kami memiliki pemerintah yang sangat mendukung cryptocurrency, yang berusaha untuk memberikan kejelasan regulasi yang telah lama diinginkan dan dibutuhkan oleh industri ini. Jepang telah menekuni hal ini selama bertahun-tahun dan telah membangun sistem terkait. Oleh karena itu, Amerika Serikat tertinggal dalam hal pengesahan "Undang-Undang Jenius". Kami akan membahas lebih rinci nanti, ini adalah momen yang menentukan, yang pertama kali benar-benar menyamakan stablecoin dengan uang tunai, dan memberikan regulasi yang sehat. Namun, masih ada banyak pekerjaan yang harus dilakukan, kami belum memiliki regulasi struktur pasar yang komprehensif, tetapi kami telah memulai jalur yang benar.
Pembawa Acara: Terima kasih. Nona Katayama, bagaimana Anda menggambarkan situasi regulasi cryptocurrency di Jepang saat ini?
Koyama Gatsuki: Sebelum mempelajari situasi di Jepang, pada bulan Januari tahun ini saya pernah pergi ke Washington D.C. untuk menghadiri pelantikan Presiden Trump. Di sana, saya memperkenalkan Ketua SEC Adkins. Mereka yakin bahwa arah perkembangan cryptocurrency di Amerika Serikat tidak akan berubah, baik dalam hal investasi maupun dalam hal pembayaran dan penyelesaian. Mereka sedang cepat mempersiapkan undang-undang jenius. Di Jepang, ada stablecoin yen JPYC. Bisnis ini baru saja terdaftar minggu lalu, tetapi kami sudah memiliki sistem legislasi yang relevan, atau yang bisa dikatakan sebagai peraturan pengawasan untuk produk dan kegiatan. Namun, kami harus mempertimbangkan lebih banyak lagi.
Poin ini sangat penting. Jika saya mengerti dengan benar, mengubah kategori bisa mengurangi tarif pajak.
Secara tepat, ada berapa banyak akun di Jepang yang membuat aset? Apakah Anda tahu? Kami sudah memiliki 12 akun video. Ini lebih banyak daripada akun pemutaran, dan sebagian besar adalah generasi muda yang sekarang menggunakannya. Mereka bersedia membayar untuk layanan itu. Namun saat ini, itu diklasifikasikan sebagai pendapatan campuran, dengan tarif pajak penghasilan sebesar 55%. Jadi tidak ada yang bisa menjualnya. Jika itu diklasifikasikan sebagai aset instrumen keuangan, penjualan dan keuntungan modal akan sama seperti sebelumnya, tetapi bagian lainnya akan turun menjadi sekitar 20%, secara kasar sama dengan di AS. Itulah kuncinya.
Pemandu Acara: Ya, ini memang sangat penting bagi mereka yang tidak memperhatikan.
Katayama Gatsuki: Pada dasarnya, situasi Jepang saat ini adalah, tarif pajak dapat mencapai 55%, memindahkan cryptocurrency dari klasifikasi "Undang-Undang Layanan Pembayaran" ke "Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan" dapat menurunkan tarif pajak menjadi 20%, yang lebih konsisten dengan tarif pajak saham, diharapkan perubahan ini akan terwujud dalam satu atau dua tahun ke depan.
Kita harus menguasai Komite Layanan Keuangan sebelum akhir tahun. Saya telah menjadi ketua Komite Layanan Keuangan, yang telah mengusulkan arah ini, dan kabinet sangat berkomitmen terhadap keputusan ini, tetapi di politik Jepang, kami telah kehilangan mayoritas kursi.
Kita harus bernegosiasi dengan partai-partai lain, yang akan memakan waktu dan sedikit menjadi lebih rumit. Namun, beberapa partai lain juga setuju dengan ide-ide kita. Jadi, biasanya, kita harus menyelesaikan rencana akhir sebelum bulan Desember.
Pembawa Acara: Terima kasih. Ini benar-benar penting. Kami baru saja membahas tantangan besar yang dihadapi Jepang, yaitu tarif pajak yang tinggi. Saat ini saya tidak ingin membahas terlalu banyak tentang hal-hal menarik yang terjadi di industri cryptocurrency AS. Namun jelas masih ada beberapa tantangan yang ada, setidaknya saya memiliki banyak pandangan tentang hal ini, tetapi saya ingin mendengar pendapat Anda, Heath. Apa tantangan yang masih ada dalam regulasi di AS menurut Anda? Atau apakah Anda melihat masalah yang membuat Anda khawatir, atau adakah hal lain yang masih perlu diselesaikan?
Heath Tarbert: Ya. Pertama-tama, saya ingin menekankan kabar baik: untuk pertama kalinya dalam sejarah modern Amerika, kita benar-benar merangkul aset digital dan cryptocurrency, ini bukan hanya sebagai kategori aset tambahan, kategori aset baru, tetapi sebagai masa depan sistem keuangan itu sendiri, bukan?
Amerika Serikat telah menyadari bahwa ini bukan hanya sebuah fakta, tetapi secara fundamental mengubah sistem keuangan, sama seperti internet secara fundamental mengubah komunikasi, kan? Karena itulah yang akhirnya kita lihat.
Jadi, apa yang harus dilakukan selanjutnya? Legislasi stablecoin sangat penting, karena pandangan kami adalah bahwa itu menyediakan lapisan mata uang dasar bagi sistem keuangan di internet baru. Namun, saat ini kami masih belum jelas bagaimana aset digital lainnya harus diatur. Apa itu sekuritas, apa itu komoditas? Bagaimana dengan layanan kustodian? Bagaimana dengan bursa? Bagaimana aset ini harus terdaftar? Bagaimana mereka harus diperlakukan? Semua aturan ini belum ditetapkan dan belum ada legislasi. Jadi saat ini di AS, kami fokus pada legislasi terkait struktur pasar, berharap dapat disahkan sebelum akhir tahun. Sementara itu, meskipun Undang-Undang Genius telah disahkan, namun belum dilaksanakan. Oleh karena itu, berdasarkan Undang-Undang Genius, regulator masih perlu menetapkan banyak aturan.
Ini adalah situasi kami saat ini. Namun seperti yang kami katakan, situasinya telah berubah secara signifikan, dan kami sedang bergerak ke arah yang benar.
Pembawa Acara: Ya, pendapat Anda sangat baik. Jadi, masalah transparansi regulasi telah lama menjadi titik sakit di Amerika Serikat. Saya pikir Jepang sebenarnya berada di posisi terdepan dalam hal ini, karena Anda mungkin tidak setuju dengan semua peraturan regulasi Jepang, tetapi mereka memang sangat jelas, dan telah seperti itu selama bertahun-tahun. Lalu, apa yang sebenarnya menghalangi《CLARITY法案》? Karena memang ada undang-undang yang seharusnya menyelesaikan masalah ini, tetapi hingga saat ini belum disahkan.
Heath Tarbert: Kabar baiknya adalah bahwa undang-undang ini telah disetujui di DPR, dan sekarang sedang dibahas di Senat. Oleh karena itu, kami berharap Senat dapat memberikan beberapa masukan tentang RUU CLARITY. Mereka dapat segera mengesahkan versi mereka sendiri. Namun, saat ini tampaknya semua pihak umumnya percaya bahwa kita memerlukan transparansi regulasi. Amerika Serikat memiliki banyak pemimpin hebat, seperti mereka yang duduk di samping saya bertahun-tahun yang lalu, yang melihat prospek teknologi ini dan bekerja keras. Tetapi di Amerika, kami pernah berada di lingkungan di mana orang lebih suka menggugat satu sama lain daripada secara nyata mengusulkan beberapa aturan yang masuk akal.
Kini kita akhirnya melihat momen ini terjadi, tetapi kami masih menunggu Senat untuk mengambil tindakan.
Pembawa Acara: Jadi Jepang sebenarnya sudah mengatur stablecoin lebih awal daripada Amerika. Jepang mungkin merupakan ekonomi utama pertama di dunia yang mengatur stablecoin. Saya selalu mengatakan bahwa pembuat kebijakan di Amerika seharusnya lebih awal meniru pengalaman Jepang. Nona Katayama, saya ingin mendengar pendapat Anda. Apa pendapat Anda tentang sikap sebagian besar politisi Jepang terhadap cryptocurrency saat ini? Kesanku adalah ada beberapa orang yang sangat mendukung cryptocurrency, tetapi orang-orang di politik Jepang lainnya tidak memiliki pandangan yang begitu kuat tentang hal ini. Apakah kesan saya benar? Sebenarnya ada pendapat yang bertentangan.
Katsuragi Satsuki: Anda sangat benar, karena saya pribadi tidak berasal dari bidang teknologi. Saya bekerja di bidang hukum, peraturan, dan manajemen administratif, jadi saya tidak dapat memahami kode. Kita tahu bahwa hal seperti ini ada. Saya harus mendorong bahwa kita selalu membahas sebagian besar hal. Masalah lainnya adalah, mereka membicarakan hal-hal yang tidak kita pahami. Tetapi untuk melakukannya melalui legislasi, kita harus melakukannya di semua tempat. Opini publik sangat penting. Sekarang adalah waktunya untuk melakukannya. Untuk mencapai ini, stablecoin, sangat baik, berfungsi stabil. Ini adalah cara untuk pembayaran, manajemen, dan peningkatan efisiensi.
Pemandu Acara: Tentu. Mari kita lanjutkan pembicaraan tentang stablecoin. Ini benar-benar transisi yang sempurna. Jadi Heath, silakan lanjutkan, karena kita sekarang tidak berada di Amerika. Bisakah Anda menjelaskan secara singkat, apa yang dilakukan oleh "Undang-Undang Jenius", dan pencapaian apa yang telah diraihnya? Dan yang benar-benar menarik bagi saya adalah, pekerjaan apa yang masih harus dilakukan ke depannya, dan tantangan apa yang ada? Anda bisa menjelaskan sedikit, saya rasa tidak ada yang lebih memahami daripada Anda.
Heath Tarbert: Tentu. Pertama, Anda bertanya bagaimana Jepang belajar dari Amerika, tetapi saya ingin mengatakan bahwa Amerika juga belajar dari Jepang. Jelas, mungkin tidak setiap anggota parlemen Jepang memahami dan menghargai cryptocurrency, tetapi mereka tidak mengabaikan teknologi ini. Mereka mendorong tindakan dan untuk maju. Saya pikir ini sangat penting. Jadi ketika RUU Genius dibahas di Amerika, kita selalu menyebut Jepang, mengatakan bahwa USDC adalah stablecoin yang terikat pada dolar, tetapi di Jepang, ia memiliki regulasi yang lebih jelas dibandingkan di Amerika.
Jadi untuk pertanyaan Anda, kabar baiknya adalah, "Undang-Undang Jenius" telah disetujui bulan lalu. Lalu apa fungsi dari "Undang-Undang Jenius"? Pada dasarnya, ia secara hukum menetapkan sistem "cadangan" untuk penerbitan stablecoin, yaitu sistem cadangan satu banding satu. Oleh karena itu, setiap stablecoin yang diterbitkan berdasarkan "Undang-Undang Jenius" harus memiliki aset likuid berkualitas tinggi satu banding satu sebagai jaminan. Tidak bisa menggunakan algoritma, tidak bisa menggunakan jenis aset lain, dan tidak bisa menggunakan hal-hal serupa; setiap dolar harus didukung oleh dolar dalam bentuk obligasi pemerintah atau aset aman lainnya. Undang-undang tersebut juga menetapkan bahwa transparansi harus dijamin, dan cadangan harus dilaporkan. Sebagai pemegang stablecoin, Anda dapat melihat berbagai dokumen di situs web untuk memastikan bahwa memang ada cadangan satu banding satu. Selain itu, ia juga mengharuskan pihak ketiga untuk mengaudit dan menguji apakah aset-aset ini benar-benar memberikan dukungan. Akhirnya, ia juga mengharuskan adanya semacam pengawasan yang hati-hati. Semua elemen ini, Circle telah melaksanakan secara mandiri sampai batas tertentu sebelum "Undang-Undang Jenius" diberlakukan, tetapi kami berpartisipasi aktif dalam proses perumusan "Undang-Undang Jenius".
Jadi itu sejalan dengan standar internasional. Sangat konsisten dengan standar internasional. Ada satu aspek yang sangat penting dari "Undang-Undang Jenius", yang terkait dengan pengakuan internasional yang disebutkan oleh rekan saya sebelumnya. Jika ada aturan dan peraturan yang sangat mirip di bawah suatu sistem regulasi stablecoin di luar Amerika Serikat, dan jika pemerintah Amerika Serikat dapat mengakui hal tersebut, maka stablecoin tersebut dapat masuk ke Amerika Serikat. Jadi ini adalah cara di mana sistem Jepang diakui di Amerika Serikat, sama seperti harapan suatu hari Jepang juga dapat mengakui "Undang-Undang Jenius".
Pemandu Acara: Baik, ringkasan yang sangat baik. Saya masih memiliki beberapa pertanyaan lanjutan, tetapi saya ingin kembali dengan cepat ke topik Jepang, karena saya ingin mendengar pandangan Anda, Nyonya Katayama, tentang keadaan regulasi stablecoin di Jepang. Pemahaman saya adalah bahwa Jepang telah menerima pujian besar dalam regulasi stablecoin di awal, tetapi pada saat yang sama juga menghadapi beberapa tantangan, seperti yang Anda katakan sendiri, akhirnya ada stablecoin yen, tetapi itu memakan waktu cukup lama. Pemahaman saya adalah ada beberapa tantangan dalam penerbitan stablecoin oleh perusahaan. Saya hanya ingin mendengar pandangan Anda, apakah Anda merasa ada kesulitan dalam mendorong lebih banyak perusahaan untuk menerbitkan stablecoin, atau bagaimana Anda melihat keadaan penerbitan stablecoin saat ini di Jepang?
Koyama Gatsuki: Seperti yang Anda sebutkan, telah terjadi beberapa kesulitan, jadi kita perlu mempertimbangkan waran saham, dan ini sudah diperkuat. Sebagai contoh, kebijakan moneter AS tahun lalu. Mereka berencana untuk memperluas cakupan pembelian kembali untuk mencakup obligasi pemerintah AS jangka pendek. Paling lama 55 hari, ini adalah aturan utama di AS (menurut saya di AS).
Ketika kami merumuskan regulasi pada tahun 2017, batas pembayaran PayPal adalah 110.000 dolar AS, yang seharusnya menjadi jumlah kecil yang mereka miliki. Namun, sekarang situasinya mungkin berbeda, di Eropa, dilaporkan ada 10.000 euro. Tetapi untuk memperluas penggunaan stablecoin, agar setiap perusahaan dapat memperoleh manfaat darinya, 10.000 dolar AS adalah angka yang wajar di bidang B2B internasional. Kuncinya adalah bagaimana memastikan orang memiliki kepercayaan terhadap stablecoin. Di bidang ini, harus ada sebuah solusi. Kami harus memeriksa semua aktivitas proyek dan menghadapi masalah ini, serta KYC, semua hal ini harus dipersiapkan dengan baik untuk menghadapi masa-masa yang paling sulit.
Pembawa Acara: Tentu, ini memang tantangan yang besar. Saya hanya penasaran, apakah ada aspek lain yang membuat Anda merasa bahwa orang Jepang dan sistem regulasi Jepang sedikit terlalu ketat?
Kiyama Gatsuki: Jika kamu berpikir begitu, maka itulah perasaan itu, saya harus mengakui, karena sampai saat ini, kami belum memiliki suara industri yang benar-benar dapat memanfaatkan B2B sebagai pembela. Tapi kita tidak perlu khawatir tentang itu. Itu pasti akan menjadi pembela. Dan sekarang, bahkan dengan SWIFT, itu memerlukan waktu dan uang. Itu sangat tidak nyaman. Jadi mungkin di sini, di antara suara-suara ini, kita perlu mengubah keadaan ini, tidak hanya berhenti di batasan, tetapi juga harus melakukannya seperti Amerika.
Heath Tarbert: Ya. Terima kasih telah mengungkapkan pendapat yang sangat penting dengan jujur. Jelas, kami sangat menghargai sistem Jepang, dan sepertinya kami mematuhi sepenuhnya. Namun, seperti yang Anda tunjukkan, batas transaksi adalah 1 miliar yen, yang berarti sebenarnya, satu transaksi hanya dapat dikirim antara 7 hingga 10 ribu dolar AS.
Pembawa Acara: Tapi perlu dijelaskan, kamu bisa terus mengirim uang, kan? Sepertinya tidak bisa.
Heath Tarbert: Bisa, tetapi jika Anda adalah sebuah perusahaan, ada orang yang membeli, misalnya Anda adalah produsen mobil Jepang, Anda ingin menerima pembayaran dalam stablecoin, atau membeli suku cadang dan sebagainya. Anda ingin melakukan transaksi tanpa batasan ketika batas transaksi mencapai tingkat ini. Seperti yang Anda katakan, dalam banyak cara, ini menghalangi perkembangan basis pengguna B2B. Kemudian Anda terjebak dalam situasi di mana Anda seperti bermain trik, berkata, baiklah, saya masih berutang 87 juta yen kepada Anda. Saya berencana untuk melakukan 87 atau 88 transaksi serupa. Dan saya pikir ini mungkin membuat Jepang berada dalam posisi sedikit lebih lemah saat bersaing dengan tempat-tempat seperti Uni Eropa, di mana regulasinya cukup ketat dan tidak ada (kebijakan) yang sedemikian menarik.
Pemandu Acara: Kapan Anda pikir revisi akan dilakukan? Apa pendapat Anda? Apakah kemungkinan revisi itu besar?
Koyama Satsuki: Tanpa mengubah hukum itu sendiri, kita masih bisa melakukan beberapa hal. Ini berarti tidak perlu melalui parlemen, tetapi harus ada beberapa cara.
Pembawa Acara: Hasilnya akan segera keluar, tapi ini sangat menarik. Mari kita coba menjelaskan dengan potongan, karena ini adalah pertanyaan besar tentang stablecoin. Heath, mulai dari Anda, apa yang Anda anggap sebagai contoh penggunaan stablecoin yang khas, tidak terbatas pada Circle. Secara keseluruhan, apa saja skenario aplikasi stablecoin yang Anda pikirkan?
Heath Tarbert: Jelas, tujuan yang mungkin pertama kali terpikir oleh semua orang di sini adalah membeli dan menjual aset digital. Di bursa, Anda dapat menggunakan stablecoin untuk membeli dan menjual aset digital dengan lebih cepat dan fleksibel.
Namun, yang penting adalah para pembuat kebijakan harus menyadari bahwa stablecoin dapat menyediakan alat penyimpanan nilai bagi mereka yang ingin memegang dolar, terutama di negara-negara di mana bank sentral tidak dapat diandalkan, tapi kami berbicara tentang negara-negara di luar G20. Banyak orang ingin menyimpan sebagian tabungan mereka dalam stablecoin dolar karena stablecoin dolar yang diterbitkan oleh Amerika Serikat dapat diandalkan dan transparan, menjadikannya sebagai alat penyimpanan nilai. Pengiriman uang lintas batas, saat ini biaya untuk mengirim uang ke luar negeri berkisar antara 6% hingga 7%, tergantung pada daerahnya. Sementara itu, menggunakan stablecoin untuk mengirim uang dapat dilakukan dengan aman, dapat diandalkan, dan tanpa hambatan, seperti mengirim email. Selain itu, ada banyak skenario aplikasi bisnis. Misalnya, jika sebuah perusahaan Jepang ingin menjual produk ke Afrika, pertama-tama, mereka mungkin tidak akan menerima pembayaran, yaitu mereka mengirim barang tetapi uangnya belum tentu diterima, atau mereka harus menunggu 5 hari untuk menyelesaikan transaksi, sementara menggunakan stablecoin dapat diselesaikan hampir secara instan dan menghindari semua biaya valuta asing.
Pada dasarnya, setiap pertukaran mata uang, terutama yang melibatkan transaksi lintas batas, menurut saya, jika menggunakan stablecoin, dapat ditingkatkan untuk menjadi lebih efisien, lebih murah, dan lebih cepat.
Pembawa Acara: Terima kasih! Nyonya Katayama, apa saja skenario penggunaan stablecoin di Jepang? Menurut Anda, di bidang apa stablecoin dapat digunakan?
Katayama Satsuki: Ini adalah pandangan yang bagus. Mungkin saya akan berbicara dengan mereka. Setelah saya kembali ke negara saya, saya mendirikan kelompok belajar sendiri. Tapi yang pertama kali adalah di antara orang-orang yang setuju untuk berkomunikasi, kemudian yang bergabung secara normal, dan selanjutnya adalah bergabung dengan Asosiasi Bankir Jepang. Kami memiliki contoh keuangan, dan lain-lain, berdasarkan dasar Anda. Jadi saya pikir dalam kegiatan bersejarah ini, kita harus melibatkan setiap orang.
Heath Tarbert: Kami telah membahas skenario aplikasi saat ini, tetapi berapa banyak dari Anda yang merupakan pengembang atau bekerja dengan pengembang?
Ya, akhirnya ada yang mengangkat tangan, jangan malu. Yang benar-benar membuat saya bersemangat adalah contoh-contoh dari perusahaan-perusahaan platform internet seperti kalian yang sedang bermunculan. Jadi, kami mendorong pengembang seperti kalian. Kalian akan menemukan cara-cara cerdas untuk mengintegrasikan stablecoin ke dalam produk dan perusahaan kalian, berdasarkan beberapa infrastruktur yang dibangun oleh perusahaan seperti Circle. Ini membuat saya bersemangat dalam banyak hal. Kita memikirkan titik pertemuan dengan kecerdasan buatan, kan? Di masa depan, mungkin akan ada skenario di mana kita memiliki cara pembayaran yang dinamis, dengan agen AI yang saling berinteraksi. Jika mereka perlu melakukan transaksi, apa cara pembayaran yang ideal di antara mereka? Kemungkinan besar adalah stablecoin.
Jadi ini berarti kita bahkan belum tahu semua aplikasi stablecoin, inilah pandangan saya, karena banyak di antara kalian yang akan menciptakannya.
Pembawa Acara: Namun, jika saya ingin bertanya secara spesifik kepada Anda, karena USDC memang telah membuka jalan di Jepang, menurut Anda, apa saja skenario penggunaan stablecoin yang spesifik di Jepang? Karena ada beberapa orang yang skeptis dan mengatakan bahwa mereka tidak tahu apa saja skenario aplikasi nyata dari stablecoin. Jadi saya sangat ingin tahu pendapat Anda.
Heath Tarbert: Jepang. Jadi saya pikir ada aplikasi baru yang disebut "Circle Payment Network" dalam lingkaran pembayaran lintas batas khusus, yang merupakan cara untuk menghubungkan lembaga keuangan dan perusahaan pemrosesan pembayaran lainnya di seluruh dunia. Jadi orang-orang bisa melakukan transfer, misalnya Anda membayar dengan yen, uang itu akan berubah menjadi real Brasil di sisi lain.
Kami dapat melakukan ini melalui USDC. Dengan mencocokkan bank dan lembaga keuangan di seluruh dunia di antara lapisan stablecoin, kami dapat melakukan transaksi valuta asing dengan biaya yang lebih rendah dan efisiensi yang lebih tinggi. Ini hanya salah satu contoh aplikasi praktis di dunia nyata.
Pembawa Acara: Saya ingin cepat-cepat membahas mata uang digital bank sentral (CBDC). Apakah kita benar-benar membutuhkannya? Maksud saya adalah dalam hal stablecoin.
Kiyama Gatsu: Ini adalah poin penting. Ketika saya mengunjungi Washington, saya sangat-sangat terkejut, saya mengira akan ada 20 atau 25 orang, tetapi ternyata ada banyak orang. Banyak dari mereka bertanya kepada saya pertanyaan kunci ini. Sebagian besar orang memberi tahu saya bahwa Dewan Perwakilan Rakyat AS melarang segala bentuk mata uang digital bank sentral, dan saya pikir itu adalah ide yang baik karena ini belum diputuskan.
Mungkin kita tidak akan mengurangi jumlah mata uang digital bank sentral, tetapi perannya mungkin sama sekali berbeda. Mungkin saya benar-benar tidak tahu. Tetapi kita tidak akan mengumumkan hal ini dalam bisnis komersial. Investor muda yang saya sebutkan adalah kelompok utama yang membuka akun aset kripto di Jepang, banyak di antara mereka berasal dari industri kesehatan. Mereka mendapatkan informasi dari ikon diet atau mode, kemudian menyimpan uang ke dalam akun, meskipun jumlahnya kecil, tetapi mereka memang memiliki semangat seperti itu.
Jadi saya pikir, sejak awal, setelah menurunkan tarif pajak kami menjadi 20%, mereka dapat memperoleh layanan, lalu beralih untuk memanfaatkan stablecoin secara maksimal. Alih-alih mengembalikan uang ke bank. Saya percaya cara pertukaran atau penyelesaian investasi ini akan menjadi sesuatu yang lalu bagi pengguna biasa atau pengguna secara luas, meskipun jumlahnya mungkin kecil.
Heath Tarbert: Setiap negara harus memutuskan sendiri apakah akan menggunakan mata uang digital bank sentral, seperti yang Anda katakan, ada banyak pilihan. Banyak negara Barat, termasuk Amerika Serikat, terlepas dari di mana mereka berada di dunia, memilih untuk menghindari adopsi mata uang digital bank sentral karena adanya kekhawatiran tentang privasi, hak-hak warga, pengawasan, dan aspek lainnya.
Stablecoin kami USDC dirancang untuk dapat beroperasi secara bersamaan dengan stablecoin lain atau mata uang digital bank sentral, tetapi di Amerika Serikat, mereka telah membuat keputusan yang jelas. Dan "Undang-Undang Jenius" pada dasarnya secara efektif melarang Federal Reserve menggunakan mata uang digital bank sentral dalam waktu dekat bahkan di masa depan yang lebih jauh. Di masa depan, dolar di blockchain lebih mungkin ada dalam bentuk stablecoin.
Pembawa Acara: Saya rasa ini benar-benar cara yang sempurna untuk mengakhiri. Waktu sudah hampir habis, tetapi saya sangat berterima kasih. Saya telah belajar banyak dari percakapan ini.
Koyama Satsuki: Di dunia ini, kita semua mengejar satu tujuan, luar biasa.
Heath Tarbert: Mari kita akhiri di sini. Terima kasih banyak.