Dalam dunia aset kripto, fluktuasi harga sangat tajam dan sulit diprediksi. Bagi pemegang koin jangka panjang, penambang, dan investor institusi, kontrak hedging (disingkat kontrak hedging) adalah strategi manajemen risiko yang sangat penting, digunakan untuk mengatasi risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi harga, mengunci nilai aset atau pendapatan di masa depan.
Prinsip inti adalah menggunakan operasi yang berlawanan antara pasar spot dan pasar kontrak, sehingga keuntungan di satu pasar dapat mengimbangi kerugian di pasar lain, untuk mencapai pelestarian aset.
Prinsip Dasar Hedging
Dasar teori hedging adalah: meskipun pasar spot dan pasar kontrak dipengaruhi oleh hubungan penawaran dan permintaan yang sama, pergerakan harga cenderung selaras (naik atau turun bersamaan), tetapi karena investor melakukan operasi yang berlawanan di kedua pasar ini, maka arah keuntungan dan kerugian juga berlawanan.
Dengan menjual atau membeli kontrak dalam jumlah yang sama di pasar kontrak sambil membeli atau menjual spot, setelah beberapa waktu, ketika perubahan harga menyebabkan keuntungan atau kerugian pada perdagangan spot, kerugian atau keuntungan dari perdagangan kontrak dapat dikompensasi atau ditutupi.
Ini membangun mekanisme hedging antara "sekarang" dan "masa depan", antara jangka pendek dan jangka panjang, untuk meminimalkan risiko harga.
Dua Strategi Hedging Utama
Hedging utama dibagi menjadi dua jenis: hedging posisi panjang dan hedging posisi pendek.
hedging jebakan
Hedging posisi pendek (juga dikenal sebagai penjualan hedging) cocok untuk pengguna yang memegang aset digital atau akan mendapatkan aset digital di masa depan, tetapi khawatir bahwa penurunan harga koin di masa depan akan mengakibatkan depresiasi aset.
Misalnya, Penambang Bitcoin memperkirakan bahwa dalam sebulan ke depan, ia dapat memperoleh pendapatan penambangan sebesar 10 BTC dan ingin mengunci nilai dolar saat ini. Dia dapat membuka posisi jual di pasar kontrak. Jika harga koin turun di masa depan, keuntungan di pasar kontrak dapat mengimbangi kerugian di pasar spot; jika harga koin naik, kerugian di pasar kontrak akan mengimbangi tambahan keuntungan di pasar spot, dan pada akhirnya mencapai perlindungan nilai.
Hedging bullish
Hedging posisi beli (juga dikenal sebagai perlindungan beli) cocok untuk pengguna yang perlu membeli aset digital di masa depan, tetapi khawatir harga akan meningkat dan menambah biaya pembelian.
Misalnya, suatu perusahaan perlu membeli bitcoin untuk pembayaran bisnis dalam tiga bulan, tetapi khawatir harga bitcoin akan naik saat itu. Mereka dapat mengunci biaya pembelian di masa depan dengan membeli kontrak beli. Jika harga di masa depan naik, keuntungan dari kontrak dapat menutupi biaya pembelian spot yang meningkat; jika harga turun, biaya pembelian spot menurun, tetapi kontrak akan mengalami kerugian.
Prinsip operasi Hedging
Melakukan hedging yang efektif memerlukan kepatuhan terhadap empat prinsip inti:
Prinsip arah perdagangan yang berlawanan: Melakukan operasi dengan arah yang berlawanan di pasar spot dan kontrak.
Prinsip kesamaan jenis aset digital: Aset yang digunakan untuk hedging harus sesuai dengan aset fisik.
Prinsip jumlah aset digital yang sama: Nilai kontrak harus sedapat mungkin sama dengan nilai spot yang perlu dilindungi.
Prinsip bulan yang sama atau mendekati: Bulan jatuh tempo kontrak sebaiknya cocok dengan titik waktu yang direncanakan untuk melakukan lindung nilai.
Studi Kasus: Bagaimana Penambang Melakukan Hedging
Misalkan seorang Penambang FIL mengunci 10.000 FIL, berdasarkan prediksi daya komputasi, ia dapat memperoleh pendapatan pertambangan sebesar 1.000 FIL setelah satu bulan. Harga FIL saat ini adalah 40 USDT, dan ia ingin mengunci total nilai saat ini sebesar 440.000 USDT.
Dia perlu menghitung jumlah kontrak kosong sebagai berikut:
jebakan total nilai = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT
Jika menggunakan kontrak dengan nilai nominal 10 USD, maka jumlah kontrak short yang perlu dibuka = 440.000 / 10 = 44.000 lembar
Sebulan kemudian, jika harga FIL turun menjadi 30 USDT:
Pendapatan kontrak ≈ (1/30 - 1/40) * 44.000 * 10 ≈ 3.666,67 FIL
Penambang dapat menjual total jumlah FIL sebanyak 11,000 + 3,666.67 = 14,666.67 FIL
Total pendapatan setelah dijual = 14,666.67 * 30 ≈ 440,000 USDT
Dengan operasi ini, terlepas dari naik turunnya harga, Penambang berhasil mengunci keuntungan sebesar 440.000 USDT.
Hal-Hal yang Perlu Diperhatikan dan Risiko
Hedging tidak sepenuhnya tanpa risiko, dalam praktiknya perlu memperhatikan hal-hal berikut:
Risiko Basis: Fluktuasi basis (harga spot - harga kontrak) akan mempengaruhi efek hedging. Hedging pada dasarnya adalah mengganti risiko fluktuasi harga dengan risiko fluktuasi basis. Secara ideal, seiring mendekatnya tanggal jatuh tempo kontrak, basis akan mendekati nol.
Manajemen Margin: Perlu menyiapkan margin yang cukup untuk mencegah likuidasi. Jumlah margin tergantung pada fluktuasi pasar dan kemudahan penambahan margin. Disarankan untuk mempertahankan rasio margin yang tinggi (seperti di atas 300%) untuk menghadapi fluktuasi yang tajam.
Pilihan platform: Memilih bursa yang memiliki kedalaman baik dan mekanisme manajemen risiko yang lengkap sangat penting, ini dapat mengurangi risiko seperti jebakan likuidasi.
Timing dan Disiplin: Hedging harus didasarkan pada rencana dan kerangka waktu yang jelas, hindari mengubah posisi hedging menjadi posisi spekulatif karena fluktuasi pasar. Perhatikan untuk memindahkan posisi atau menutup sebelum kontrak berakhir.
Harap diperhatikan: Konten apa pun yang disediakan dalam artikel ini tidak merupakan saran investasi. Sebelum menerapkan strategi hedging apa pun, pastikan untuk melakukan penelitian yang cukup dan membuat keputusan dengan hati-hati berdasarkan kemampuan Anda dalam menanggung risiko.
##Tinjauan Masa Depan
Hedging kontrak adalah alat keuangan yang kuat, yang memungkinkan investor untuk melindungi nilai aset mereka di tengah gejolak pasar kripto. Baik itu Penambang atau pemegang jangka panjang, memahami dan menggunakan prinsip hedging dengan baik, berarti dapat menghadapi ketidakpastian pasar dengan lebih tenang, serta mendapatkan perlindungan berharga di pasar bearish.
Nilai inti terletak pada menghindari risiko kerugian yang disebabkan oleh penurunan harga, bukan pada mengejar keuntungan spekulatif. Dengan perhitungan yang cermat dan manajemen risiko yang ketat, Anda dapat tetap teguh di tengah fluktuasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Apa yang dimaksud dengan jebakan kontrak? Penjelasan mendetail tentang strategi hedging aset kripto dan panduan praktis.
Dalam dunia aset kripto, fluktuasi harga sangat tajam dan sulit diprediksi. Bagi pemegang koin jangka panjang, penambang, dan investor institusi, kontrak hedging (disingkat kontrak hedging) adalah strategi manajemen risiko yang sangat penting, digunakan untuk mengatasi risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi harga, mengunci nilai aset atau pendapatan di masa depan.
Prinsip inti adalah menggunakan operasi yang berlawanan antara pasar spot dan pasar kontrak, sehingga keuntungan di satu pasar dapat mengimbangi kerugian di pasar lain, untuk mencapai pelestarian aset.
Prinsip Dasar Hedging
Dasar teori hedging adalah: meskipun pasar spot dan pasar kontrak dipengaruhi oleh hubungan penawaran dan permintaan yang sama, pergerakan harga cenderung selaras (naik atau turun bersamaan), tetapi karena investor melakukan operasi yang berlawanan di kedua pasar ini, maka arah keuntungan dan kerugian juga berlawanan.
Dengan menjual atau membeli kontrak dalam jumlah yang sama di pasar kontrak sambil membeli atau menjual spot, setelah beberapa waktu, ketika perubahan harga menyebabkan keuntungan atau kerugian pada perdagangan spot, kerugian atau keuntungan dari perdagangan kontrak dapat dikompensasi atau ditutupi.
Ini membangun mekanisme hedging antara "sekarang" dan "masa depan", antara jangka pendek dan jangka panjang, untuk meminimalkan risiko harga.
Dua Strategi Hedging Utama
Hedging utama dibagi menjadi dua jenis: hedging posisi panjang dan hedging posisi pendek.
hedging jebakan
Hedging posisi pendek (juga dikenal sebagai penjualan hedging) cocok untuk pengguna yang memegang aset digital atau akan mendapatkan aset digital di masa depan, tetapi khawatir bahwa penurunan harga koin di masa depan akan mengakibatkan depresiasi aset.
Misalnya, Penambang Bitcoin memperkirakan bahwa dalam sebulan ke depan, ia dapat memperoleh pendapatan penambangan sebesar 10 BTC dan ingin mengunci nilai dolar saat ini. Dia dapat membuka posisi jual di pasar kontrak. Jika harga koin turun di masa depan, keuntungan di pasar kontrak dapat mengimbangi kerugian di pasar spot; jika harga koin naik, kerugian di pasar kontrak akan mengimbangi tambahan keuntungan di pasar spot, dan pada akhirnya mencapai perlindungan nilai.
Hedging bullish
Hedging posisi beli (juga dikenal sebagai perlindungan beli) cocok untuk pengguna yang perlu membeli aset digital di masa depan, tetapi khawatir harga akan meningkat dan menambah biaya pembelian.
Misalnya, suatu perusahaan perlu membeli bitcoin untuk pembayaran bisnis dalam tiga bulan, tetapi khawatir harga bitcoin akan naik saat itu. Mereka dapat mengunci biaya pembelian di masa depan dengan membeli kontrak beli. Jika harga di masa depan naik, keuntungan dari kontrak dapat menutupi biaya pembelian spot yang meningkat; jika harga turun, biaya pembelian spot menurun, tetapi kontrak akan mengalami kerugian.
Prinsip operasi Hedging
Melakukan hedging yang efektif memerlukan kepatuhan terhadap empat prinsip inti:
Studi Kasus: Bagaimana Penambang Melakukan Hedging
Misalkan seorang Penambang FIL mengunci 10.000 FIL, berdasarkan prediksi daya komputasi, ia dapat memperoleh pendapatan pertambangan sebesar 1.000 FIL setelah satu bulan. Harga FIL saat ini adalah 40 USDT, dan ia ingin mengunci total nilai saat ini sebesar 440.000 USDT.
Dia perlu menghitung jumlah kontrak kosong sebagai berikut: jebakan total nilai = (10,000 + 1,000) * 40 = 440,000 USDT Jika menggunakan kontrak dengan nilai nominal 10 USD, maka jumlah kontrak short yang perlu dibuka = 440.000 / 10 = 44.000 lembar
Sebulan kemudian, jika harga FIL turun menjadi 30 USDT: Pendapatan kontrak ≈ (1/30 - 1/40) * 44.000 * 10 ≈ 3.666,67 FIL Penambang dapat menjual total jumlah FIL sebanyak 11,000 + 3,666.67 = 14,666.67 FIL Total pendapatan setelah dijual = 14,666.67 * 30 ≈ 440,000 USDT
Dengan operasi ini, terlepas dari naik turunnya harga, Penambang berhasil mengunci keuntungan sebesar 440.000 USDT.
Hal-Hal yang Perlu Diperhatikan dan Risiko
Hedging tidak sepenuhnya tanpa risiko, dalam praktiknya perlu memperhatikan hal-hal berikut:
Harap diperhatikan: Konten apa pun yang disediakan dalam artikel ini tidak merupakan saran investasi. Sebelum menerapkan strategi hedging apa pun, pastikan untuk melakukan penelitian yang cukup dan membuat keputusan dengan hati-hati berdasarkan kemampuan Anda dalam menanggung risiko.
##Tinjauan Masa Depan
Hedging kontrak adalah alat keuangan yang kuat, yang memungkinkan investor untuk melindungi nilai aset mereka di tengah gejolak pasar kripto. Baik itu Penambang atau pemegang jangka panjang, memahami dan menggunakan prinsip hedging dengan baik, berarti dapat menghadapi ketidakpastian pasar dengan lebih tenang, serta mendapatkan perlindungan berharga di pasar bearish.
Nilai inti terletak pada menghindari risiko kerugian yang disebabkan oleh penurunan harga, bukan pada mengejar keuntungan spekulatif. Dengan perhitungan yang cermat dan manajemen risiko yang ketat, Anda dapat tetap teguh di tengah fluktuasi.