アメリカは戦争中のように支出している
わずか48日で、連邦債務は+1兆ドル、つまり1日あたり210億ドル増加しました。昨年から、国の債務は+2兆ドル増加し、37.2兆ドルに達し、2027年までに40兆ドルを突破する見込みです。
2025年7月だけで2910億ドルの赤字が見られ、歴史上2番目に大きな7月となった。支出は9.7%増加している一方で、収入は2.5%の増加にとどまっている。
これは金利の問題ではありません。たとえ連邦準備制度が全体の$29Tの公的債務に対して100bpsをカットしたとしても、節約は年間約~291Bになります。赤字は依然として年間$1.5Tを超えるでしょう。問題は構造的な過剰支出です:アメリカはGDPの約44%を支出しており、これはWW2および2008年にのみ見られた水準です。
赤字支出は経済の基盤となっている。アメリカは過去5年間でGDPの9%の赤字を平均しており、1980年代や2001年の不況レベルよりも高い。支出を削減することは不況のリスクを伴うが、何もしないことは最終的な破産を確実にする。
市場は注目しています。債券オークションはテールを示しており、利回りは5%を超えています。投資家は今、米国債に対してより高いリスクプレミアムを要求しています。これは外観の最初の亀裂です。
結果は?財政のスパイラル。より多くの借金 → より高い利子コスト → より高い赤
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