Управляюча компанія Vanguard скоротила свою частку в 10% у компанії Strategy (колишня MicroStrategy), що належить Майклу Сейлору, у другому кварталі 2025 року. Цей крок відбувається на фоні того, що акції MSTR протягом чотирьох місяців залишалися в вузькому діапазоні з підтримкою на рівні 360 доларів, а волатильність впала до історичного мінімуму. Аналітики попереджають, що синхронне зниження волатильності Біткойна та MSTR послаблює ефект важелів акцій, в той час як домінування фондів хеджування на ринку, Ethereum-скарбниця та розподіл капіталу на крипто IPO ставлять під загрозу здатність компанії фінансуватися з високими преміями. Незважаючи на те, що Сейлор натякає на намір продовжити збільшувати свої позиції в BTC, японська компанія, що торгується на біржі, Metaplanet, також збільшила свої активи на 775 BTC, і модель компаній, що зосереджуються на BTC, стикається з випробуваннями на предмет де-важелізації.
Великі керуючі компанії виходять, ключовий рівень підтримки під тиском:
Управляюча компанія Vanguard зменшила свою частку в 10% в компанії Strategy (колишня MicroStrategy), яку очолює Майкл Сейлор, у другому кварталі 2025 року. Це зменшення відбулося на фоні тривалого вузького коливання акцій MSTR, які протягом останніх чотирьох місяців неодноразово тестували ключовий рівень підтримки 360 доларів. Незважаючи на те, що компанія продовжує закуповувати біткойни, акції все ще демонструють слабкі результати.
З відходом чистих биків, хедж-фонди стали домінуючою силою в торгівлі MSTR, що робить технічний рівень підтримки особливо критичним. Аналітики 10x Research вказують на те, що рівень 360 доларів, хоча й зазнав численних випробувань, все ще тримається, але якщо він буде ефективно пробитий, це може свідчити про суттєву зміну в настроях на ринку.
Коливання зникли, ефект важеля та переваги фінансування зменшилися:
Аналітики далі вказують, що зменшення активів з боку інститутів відображає більш сувору тенденцію: компанії, які зосереджуються на балансі активів Біткойна, втрачають конкурентні переваги. Стратегія зберігання Етер та майбутні проекти IPO в сфері шифрування починають залучати нові кошти, відволікаючи капітал, який раніше був спрямований на MicroStrategy.
Більш важливим є те, що синхронне падіння волатильності Біткойна та акцій MSTR значно послабило ефект важеля MSTR відносно Біткойна. Це може додатково обмежити можливість компанії залучати додаткові кошти за преміальними оцінками. Незважаючи на те, що звіт про прибутки за другий квартал, опублікований Strategy, показав чистий дохід у 10 мільярдів доларів, і деякі аналітики вважають, що ціна акцій може відскочити до 680 доларів, поточний ринок, очевидно, сповнений сумнівів.
Дані 10x Research показують, що акції MicroStrategy впали до 366 доларів (місячне падіння на 13%), а акції японської компанії Metaplanet впали до 1 333 доларів (місячне падіння на 37%). Аналітики вважають, що обидві компанії втратили преміальну перевагу, яка колись робила їх ідеальними агентами для інвестицій у Біткойн.
!
（джерело：10x Research）
Saylor наполягає на збільшенні позиції, Metaplanet одночасно нарощує інвестиції:
Стикаючись з викликами, голова стратегії Майкл Сейлор 17 серпня на платформі X опублікував повідомлення, в якому натякнув на намір продовжувати купувати Біткойн. Ділячись графіком активів компанії BTC, він підписав його "Недостатньо оранжевого" (Insufficient Orange), що вказує на намір збільшити позицію.
Інші публічні компанії, такі як Metaplanet, також продовжують виконувати плани щодо збільшення позицій BTC. Metaplanet сьогодні оголосила про повторну покупку 775 монет BTC, що дозволило їй збільшити загальний обсяг активів до 18,888 монет BTC, зміцнивши свою позицію як провідної компанії Японії за обсягом біткойнів.
Висновок: Зменшення частки Vanguard свідчить про повторне оцінювання традиційним капіталом короткострокових моделей прибутку від акцій з важелем на Біткойн. Коли низька волатильність продовжує виснажувати премію за важелі MSTR, а нові наративи, такі як скарбниця Ethereum, відволікають інституційні кошти, стратегія Сейлора «Біткойн на базі публічних компаній» терміново потребує виходу за межі логіки єдиної вартості активів, щоб створити більш стійкий захист капіталу. Прискорене розгортання таких послідовників, як Metaplanet, підкреслює, що довгострокова тенденція до розподілу BTC глобальними публічними компаніями залишається незмінною, але виміри конкуренції тихо еволюціонують.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Vanguard зменшив частку в Strategy на 10%! Волатильність акцій MSTR різко знизилася, чи зник ефект важеля Біткойна?
Управляюча компанія Vanguard скоротила свою частку в 10% у компанії Strategy (колишня MicroStrategy), що належить Майклу Сейлору, у другому кварталі 2025 року. Цей крок відбувається на фоні того, що акції MSTR протягом чотирьох місяців залишалися в вузькому діапазоні з підтримкою на рівні 360 доларів, а волатильність впала до історичного мінімуму. Аналітики попереджають, що синхронне зниження волатильності Біткойна та MSTR послаблює ефект важелів акцій, в той час як домінування фондів хеджування на ринку, Ethereum-скарбниця та розподіл капіталу на крипто IPO ставлять під загрозу здатність компанії фінансуватися з високими преміями. Незважаючи на те, що Сейлор натякає на намір продовжити збільшувати свої позиції в BTC, японська компанія, що торгується на біржі, Metaplanet, також збільшила свої активи на 775 BTC, і модель компаній, що зосереджуються на BTC, стикається з випробуваннями на предмет де-важелізації.
Великі керуючі компанії виходять, ключовий рівень підтримки під тиском: Управляюча компанія Vanguard зменшила свою частку в 10% в компанії Strategy (колишня MicroStrategy), яку очолює Майкл Сейлор, у другому кварталі 2025 року. Це зменшення відбулося на фоні тривалого вузького коливання акцій MSTR, які протягом останніх чотирьох місяців неодноразово тестували ключовий рівень підтримки 360 доларів. Незважаючи на те, що компанія продовжує закуповувати біткойни, акції все ще демонструють слабкі результати.
З відходом чистих биків, хедж-фонди стали домінуючою силою в торгівлі MSTR, що робить технічний рівень підтримки особливо критичним. Аналітики 10x Research вказують на те, що рівень 360 доларів, хоча й зазнав численних випробувань, все ще тримається, але якщо він буде ефективно пробитий, це може свідчити про суттєву зміну в настроях на ринку.
Коливання зникли, ефект важеля та переваги фінансування зменшилися: Аналітики далі вказують, що зменшення активів з боку інститутів відображає більш сувору тенденцію: компанії, які зосереджуються на балансі активів Біткойна, втрачають конкурентні переваги. Стратегія зберігання Етер та майбутні проекти IPO в сфері шифрування починають залучати нові кошти, відволікаючи капітал, який раніше був спрямований на MicroStrategy.
Більш важливим є те, що синхронне падіння волатильності Біткойна та акцій MSTR значно послабило ефект важеля MSTR відносно Біткойна. Це може додатково обмежити можливість компанії залучати додаткові кошти за преміальними оцінками. Незважаючи на те, що звіт про прибутки за другий квартал, опублікований Strategy, показав чистий дохід у 10 мільярдів доларів, і деякі аналітики вважають, що ціна акцій може відскочити до 680 доларів, поточний ринок, очевидно, сповнений сумнівів.
Дані 10x Research показують, що акції MicroStrategy впали до 366 доларів (місячне падіння на 13%), а акції японської компанії Metaplanet впали до 1 333 доларів (місячне падіння на 37%). Аналітики вважають, що обидві компанії втратили преміальну перевагу, яка колись робила їх ідеальними агентами для інвестицій у Біткойн.
!
（джерело：10x Research）
Saylor наполягає на збільшенні позиції, Metaplanet одночасно нарощує інвестиції: Стикаючись з викликами, голова стратегії Майкл Сейлор 17 серпня на платформі X опублікував повідомлення, в якому натякнув на намір продовжувати купувати Біткойн. Ділячись графіком активів компанії BTC, він підписав його "Недостатньо оранжевого" (Insufficient Orange), що вказує на намір збільшити позицію.
Інші публічні компанії, такі як Metaplanet, також продовжують виконувати плани щодо збільшення позицій BTC. Metaplanet сьогодні оголосила про повторну покупку 775 монет BTC, що дозволило їй збільшити загальний обсяг активів до 18,888 монет BTC, зміцнивши свою позицію як провідної компанії Японії за обсягом біткойнів.
Висновок: Зменшення частки Vanguard свідчить про повторне оцінювання традиційним капіталом короткострокових моделей прибутку від акцій з важелем на Біткойн. Коли низька волатильність продовжує виснажувати премію за важелі MSTR, а нові наративи, такі як скарбниця Ethereum, відволікають інституційні кошти, стратегія Сейлора «Біткойн на базі публічних компаній» терміново потребує виходу за межі логіки єдиної вартості активів, щоб створити більш стійкий захист капіталу. Прискорене розгортання таких послідовників, як Metaplanet, підкреслює, що довгострокова тенденція до розподілу BTC глобальними публічними компаніями залишається незмінною, але виміри конкуренції тихо еволюціонують.