Протокол заседания Федеральной резервной системы в июле: уязвимость стабильности финансовой системы все еще значительна

【币界】Федеральная резервная система опубликовала протокол заседания в июле, в котором упоминается, что сотрудники провели последнюю оценку стабильности финансовой системы США и в целом продолжают описывать финансовую уязвимость этой системы как "значительную". Сотрудники оценили, что давление на оценку активов остается высоким. На фондовом рынке коэффициент цена/прибыль находится на верхнем уровне своей исторической распределения; спред высокодоходных корпоративных облигаций значительно сократился и находится на низком уровне относительно своего исторического распределения. Оценка жилья немного снизилась, но все еще остается высокой. Уязвимость, связанная с долгом нефинансовых компаний и домохозяйств, описывается как "умеренная". Соотношение долгов домохозяйств к ВВП находится на самом низком уровне за последние 20 лет, а баланс домашних хозяйств остается стабильным. Способность публичных компаний к обслуживанию долга по-прежнему сильна. Что касается частных компаний, то рост долга происходит быстро, а коэффициент покрытия процентов этих компаний снизился до нижнего диапазона своего исторического распределения, что указывает на то, что уязвимость в этой области, возможно, усиливается.